نرخ بهره وعوامل اقتصادی کلان

جریانهای سرمایه بین المللی در جستجوی بالاترین بازگشت سرمایه برپایه نرخ بهره تعدیل شده بر اساس تورم می باشند، که باعث ایجاد تقاضا برای ارزهای با نرخ بهره بالا و صعود نرخ تبادل آن ارزها می گردد.
پول و سرمایه وقتی به جریان خواهد افتاد که بتواند بالاترین بازگشت سرمایه با کمترین رسیک را بهمراه داشته باشد.
اگر ابزار مالی یک کشور، مانند سهام و اوراق قرضه، نرخ بازگشت سرمایه نسبتا بالایی را در نرخ ریسک نسبتا پایینی ارایه دهد، سرمایه گذاران خارجی ارز آن را برای سرمایه گذاری در آن کشور تقاضا خواهند نمود.

این نمایش دهنده نوعی توازن است
پول بسیار زیاد = تورم = کاهش ارزش ارز = افزایش قیمت ها
پول بسیار کم = بازدهی اقتصادی کم = افزایش بیکاری

 عوامل اقتصادی کلان چطور بر روی نرخ تبادل ارزها تاثیر می گذارد؟

ارز یک اقتصاد ایجاد شده با ثبات قیمت نسبی و طیف گسترده ای از کالاها و خدمات رقابت پذیر بیشتر مورد تقاضا خواهد بود تا کشوری که در طوفان سیاسی، بهمراه تورم بالا و کالاهای صادراتی کم قرار دارد.
سرمایه جایی خواهد رفت که بتواند بالاترین بازگشت با کمترین ریسک را بدست بیاورد. اگر ابزار مالی یک کشور، مانند سهام و اوراق قرضه، نرخ بازگشت سرمایه نسبتا بالایی را در نرخ ریسک نسبتا پایینی ارایه دهد، سرمایه گذاران خارجی ارز آن را برای سرمایه گذاری در آن کشور تقاضا خواهند نمود.
معامله گران ارزی درباره اینکه چطور رویدادهای متفاوت نرخ های تبادلی را جابجا می کنند در بازار سفته بازی می کنند.از آنجایی که سرمایه گذاران در جستجوی "ایمنی" برای سرمایه شان می باشند، اخبار بی ثباتی سیاسی در دیگر کشورها تقاضا برای دلار را افزایش می دهد.
همچنانکه که سرمایه گذاران خارجی در جستجوی بازگشت سرمایه بالاتری نسبت به آنچه در کشور خودشان میتوانند کسب کنند هستند، نرخ بهره یک کشور افزایش یافته و ارزش ارز آن کشور بالا می رود.

 

عوامل موثر در نرخ تورم نسبی

اگر کشور A در حال آسیب دیدن از نرخ تورم بالاتر نسبت به کشور B باشد، پس بمنظور احیای "برابری قدرت خرید" ارز کشور A باید نسبت به ارز کشور B تضعیف شود.
انتظارات و حدس و گمان:
بازارها رویدادها را برآورد می کنند. حدس و گمان ها می گوید، آینده نرخ تورم ممکن است باندازه کافی قدرتمند باشد که نرخ تبادل را بسیار قبل از آنکه روند واقعی ظاهر شود به حرکت در آورد.
برای درک نیروهای اقتصادی، دو عامل اصلی که از دیدگاه بنیادی بر روی تحرکات نرخ تبادل تاثیرگذار است بصورت زیر می باشند:
• جریانات تجاری
• جریانات سرمایه

جریانات سرمایه ای
جریانات سرمایه ای مقدار خالص ارزی را که با توجه به سرمایه گذاری های عمده خریداری شده یا به فروش می رسد را اندازه گیری می کند. یک تراز جریان سرمایه ای مثبت حاکی از این است که ورود سرمایه خارجی به کشور در برای سرمایه گذرای ها از سرمایه ای که در حال خروج ار کشور است فراتر می رود. بنابراین تقاضا برای ارز آن کشور افزایش خواهد یافت که در نتیجه باعث افزایش ارزش ارز آن کشور می گردد.
بعبارت دیگر، تراز جریان سرمایه ای منفی نشانگر این است که سرمایه گذاری های خارجی خریداری شده توسط سرمایه گذاران داخلی بیشتر از مقداری است که توسط سرمایه گذاران خارجی خریداری می شود. بنابراین، خروج سرمایه بیشتری نسبت به ورود سرمایه به کشور وجود خواهد داشت که باعث افزایش تقاضا برای ارز آن کشور و بنابراین افزایش ارزش ارز آن کشور خواهد شد.

اگر مفید بود لطفا کامنت بگذارید