RBA نرخ بهره خود را بدون تغییر حفظ کرد

تحلیل فاندامنتال
3 اکتبر 2017
افزایش در بازارهای دارایی و سهام جهانی در نخستین روز از سه ماهه چهارم
رالی دلار پس از عدد قوی تر از انتظار ISM ایالات متحده
بانک مرکزی استرالیا طبق انتظار در وضعیت انتظار باقی می ماند


تمایلات ریسک پذیری سه ماهه چهارم کاری را مثبت باز کرد و دیروز بازارهای دارایی و سهام جهانی در قیمتی بالاتر بسته شدند. دارایی ها و سهام ایالات متحده سقف های جدیدی را تشکیل دادند و دلار پس از یک عدد ISM قدرتمند رالی کرد.
اوراق قرضه و دارایی های و سهام اسپانیا پیرو همه پرسی غیررسمی ایالت کاتالونیا در روز یک شنبه عملکرد خوبی نداشت. دولت محلی کاتالونیا امروز دعوت به یک تظاهرات عمومی کرد.
شاخص تولید ISM ایالات متحده ماه سپتامبر در سقف ده ساله خود برابر با 60.8 منتشر شد (انتظارات برای 58.1) که اشاره به ادامه تمایلات قدرتمند و فعالیت در بخش تولید ایالات متحده می باشد.
EURUSD صبح امروز پس از آنکه لحن تقاضا روی دلار در طول شب ادامه یافت کف های قبلی خود در 1.1717 را به سمت پایین شکست. حمایت کوتاه مدت اکنون در 1.1665 قرار دارد.
پوند دیروز پس از آنکه شاخص PMI تولید کمتر از انتظار ظاهر شد (55.9 در برابر 56.2) با لحن عرضه معامله شد. GBPUSD اکنون حمایتی در 1.3230 دارد بهمراه مقاومتی در 1.3300.
کنفرانس حزب محافظه کار بریتانیا هنوز در جریان است که ممکن است باعث نوسان کوتاه مدت در پوند گردد. انتظار می رود نخست وزیر مِی سخنرانی خود را با اشاره به نکات کلیدی فردا ساعت 12:30 بانجام برساند.
همانطور که انتظار می رفت، امروز صبح RBA نرخ بهره خود را بدون تغییر در 1.50% حفظ کرد و از آنجاییکه اقتصاد این کشور در مسیر احیای تدریجی قرار دارد تغییر چشمگیری در بیانیه وجود نداشت.
AUDUSD حدود 0.3% ریزش کرد و بخش تحقیقات بارکلیز انتظار دارد این بانک صبور بوده و پیش از تغییر سیاست پولی منتظر نشانه هایی از یک احیای وسیع دوباره بماند.
این ماه شاهد آغاز عادی سازی ترازنامه Fed خواهد بود که باعث یک کاهش در ذخایر مازاد به میزان 1800 میلیارد دلار طی سه سال خواهد شد. بمنظور اینکه به بازارها زمان کافی برای تطبیق یافتن با شرایط جدید بازار داده شود کاهش QE کمتر از افزایش خواهد بود.

آیا طلا در نهایت به سطح 1300$ نفوذ خواهد کرد؟

تحلیل فاندامنتال بازار ارز 28 آگوست2017

رشد دستمزد در ایالات متحده همچنان بعنوان بخشی گمشده در اقتصاد این کشور
مذاکرات Brexit
آیا طلا در نهایت به سطح 1300$ نفوز خواهد کرد؟

روز جمعه یورو س از امتداد بخشیدن به صعودهای خود تا یک سقف 2.5 ساله و نزدیک شدن به سطح روانی 1.2 اغلب تیترهای خبری را بخود اختصاص داد. این ارز بیش از 13.4% از زمان آغاز سال جدید رشد کرده است، و معامله گران بسیاری بدنبال یک سیگنال برای بستن معاملات خرید خود در یورو هستند.
سرمایه گذاران احتمالا پیشاپیش تاثیرات "کاهش تدریجی" توسط ECB در ماه سپتامبر را پیشخور کرده اند، اما سوال بزرگ اینجا باقی می ماند که آیا یورو قادر به امتداد بخشیدن افزایش های خود از سطوح فعلی می باشد، یا اینکه یک اصلاح کوتاه مدت را آغاز خواهد نمود؟ ما بر این باوریم پاسخ این سوال در داده های ایالات متحده در این هفته نهفته است. وقتی به رفتار اوراق قرضه این کشور نگاهی می اندازیم، اختلاف بین اوراق قرضه 2 و 10 ساله از 7 جولای به این سو کاهش یافته و در حال حاضر در 0.83 واحد پایه قرار گرفته است، که خبر خوبی برای دلار نیست.
بدون داشتن هیچ داده مهمی در تقویم این هفته و بسته بودن بازارهای بریتانیادر طول امروز، معامله گران استرلینگ در انتظار انتشار نتایج دور جدید گفتگوهای بین بریتانیا و اتحادیه اروپا هستند. فعلا، نشانه ای از پیشرفت در کار نیست و نظرات متفاوت دیوید دیویس منشی گفتگوهای Brexit و مایکل بارنیز همتای اروپایی اش نشان می دهد کار زیادی لازم است تا هر دو طرف را به توافق برسانند. هرچند پوند بنظر می رسد در وضعیت اشباع فروش قرار دارد، این احتمال وجود دارد که تا زمان به واقعیت پیوستن تحولات مثبت زیر مقداری فشار باقی بماند.
طلا روز دوشنبه در قیمتی بالاتر در حال معامله است، و بنظر می رسد طرفداران صعود طلا در تلاشی دیگر قرار دارند تا قیمت 1300$ را به سمت بالا بشکنند. داده های منتشر شده از سوی CFTC ایالات متحده نشان داد معامله گران به افزودن بر معاملات خرید خود بعنوان دارایی های با بازده ادامه داده اند و هنوز هم در حال عرضه بسیار کمی هستند تا سرمایه گذاران را ترغیب کنند. هرچند ما فکر می کنیم سیاست های ایالات متحده نقش قابل توجهی را در حرکت بعدی طلا ایفا خواهد نمود. سقف بدهی و توافق Nafta در میان مواردی قرار دارند که باید به دقت زیر نظر گرفته شوند. اگر طلا مومنتوم بدست بیارود و قادر به بستن هفته در قیمتی بالاتر از 1300$ گردد، ما بر این باوریم که یک حرکت دیگر به سمت بالاتر را شاهد خواهیم بود، بهمراه پتانسیل تست سقف های 2016 در حول و حوش 1.375$.

حساسیت نشست جکسون هول

بازار با حساسیت در انتظار سخنرانی های نشست جکسون هول

نشست جکسون هول شروع شده است. نشست جکسون هول که به شدت پیش بینی شده است شروع خوبی ندارد، اما معامله گران به نظر از ورود به هرگونه معامله بزرگی خودداری می کنند تا زمانی که دراگی ریاست ECB و ژانت یلن ریاست Fed سخنرانی های کلیدی خود را در ادامه روز بجای آورند. سرمایه گذاران در انتظار هرگونه نشانه ای درباره افزایش نرخ بهره ایالات متحده، زمان بندی کاهش تدریجی ترازنامه و اینکه اگر اروپا بدنبال مهار برنامه محرک خود باشد هستند. درگیری ها و ناسازگاری های داخلی بیشتری در واشینگتن وجود دارد. دونالد ترامپ ریاست جمهور ایالات متحده همقطاران جمهوری خواه خود را با توجه به رسیدن مهلت زمانی سقف بدهی تهدید به تعطیلی دولت کرده است. او در توییتر خود گفته است که رهبران جمهوریخواه کنگره اگر چند هفته پیش توصیه او را برای قانون کاهش سقف بدهی دنبال می کردند می توانستند از یک "آشفتگی" در قانوگذاری جلوگیری کنند.
داده های درجه متوسط ایالات متحده. داده مدعیان اولیه بیکاری بالاتر از انتظار ایالات متحده در روز پنج شنبه به دلار کمک کرد تا در این روز در ناحیه مثبت باقی بماند. دلار در برابر ارزهای اصلی کمی رشد داشت، اما این صعودها با انتشار آمار ناامید کننده بخش مسکن خنثی شد چرا که تمرکز سرمایه گذاران به نشست پیش روی روسای بانک های مرکزی جهانی معطوف شده است.

معامله دلار با مالیات

تحلیل فاندامنتال بازار ارز 23 آگوست

معامله دلار با مالیات
سقوط یورو بر سر ترس از کاهش رشد اقتصادی آلمان؛ رالی دلار در بین رقبای خود
افزایش حجم خرده فروشی کانادا در ماه ژوئن
کمی افزایش در ارزش دلار در داخل محدوده ای مشخص

تجارت دلاری ایالات متحده به آرامی در حال تکمیل یک شرط بندی بر روی واشینگتن و توانایی اش برای به ارمغان آوردن یک کاهش مالیات است. دلار بهترین عملکرد را داشته است در حالیکه دلار نیوزیلند با تاخیر این عملکرد را داشت. شاخص PMI تولیدی ژاپن در شاخص Nikkei شاخص بعدی برای بررسی است.

ری دالیو مدیر بزرگترین صندوق تامینی (هج فاند) دنیا، روز دوشنبه نوشت که بازارها به سیاست بیشتر از هر زمان دیگری در زندگی ما حساس هستند. ما هر روز به شیوه ای شاهد آن هستیم که تیترهای سیاسی تاثیر بیشتری در مقایسه با داده های اقتصادی دارند.

بخش بزرگی از رالی روز سه شنبه دلار افزایش حساسیت به این موضوع بود که ترامپ در تبدیل شدن به یک جمهوریخواه کلاسیک است؛ چیزی که در ابتدای هفته درباره اش هشدار داده شده بود. این مساله با برکناری بانون در روز جمعه شروع شد و با استقبال از جنگ در افغانستان ادامه یافت. اگر بازارها به این نتیجه برسند که ترامپ در بقیه دوره خودش بیشتر به جورج دابلیو بوش شبیه است تا کاندیدای مورد نظرشان ترامپ، در نتیجه تاثیر ضمنی بازار ارز ممکن است همانی باشد که اشرف (یکی از تحلیلگران خبره بازارهای مالی) حدود 7 ماه پیش درباره اش هشدار داده بود.

تمایلات ریسک پذیری همچنان عامل حرکت بازارها

تحلیل فاندامنتال بازار ارز 22 آگوست2017

تمایلات ریسک پذیری همچنان عامل حرکت بازارها در معاملات کم حجم
برگشت صعودهای انجام رفته در دارایی های ایمن ضمن ادامه تقاضا برای ارزهای بازارهای نوظهور
تمرکز بر روی داده روندهای cbi بریتانیا که امروز ساعت 11:00 منتشر می شود

 

پیش از برگزاری نشست در جکسون هول د ادامه هفته، بازارهای دارایی و سهام در آسیا افزایش یافتند در حالیکه usdjpy پس از آنکه ریسک پذیری عاملی برای افزایش تمایلات در معاملات کم حجم شد، به بالای 109 بازگشت. شاخص های فیوچرز سهام پس از آنکه شاخص s&p 500 یک کاهش دو روزه را متوقف ساخت صعود کردند.

واکنش بازار به سخنرانی دیروز ترامپ، که تاکید بر روی یک استراتژی جدید برای حضور ایالات متحده در افغانستان داشت محدود بود.

با برگشت اکثریت ارزهای ایمن از صعودهای انجام گرفته پس از رالی هفته گذشته، ارزهای بازارهای نوظهور با تقاضا معامله شدند، این در حالیست که ارزش دلار در برابر اغلب ارزهای گروه g10 ریزش کرد.

با وجود بازار کاملا آرام دیروز، eurusd قادر به معاملات تقریبا 100 پیپی از کف تا سقف شد. در همین حال، gbpusd محدوده کاملی را معامله کرد اما در برابر دلار ضعیف ترتقریبا با رالی به بالای 1.2900 بازگشت.

بارکلیز بر این تفکر است که همانطور شواهد امر بواسطه ادامه صعود eurgbp مشخص کرده است، تمایلات بر روی پوند پس از عدد تورم منتشر شده هفته قبل ضعیف باقی خواهد ماند. معامله گران این موسسه حمایتی برای eurgbp در 0.9100 و یک مقاومت ابتدا به ساکن در 0.9200 را مشاهده می کنند. در gbpusd، مقاومت در 1.2950 و پیش از 1.3000 وارد صحنه می شود، این در حالیست که 1.2840 احتمالا ممکن است حمایت کوتاه مدتی پیش از 1.2800 باشد.

در روزی با معاملات حجم پایین، تمرکزها بسوی شاخص روندهای cbi بریتانیا می چرخد که ساعت 11:00 منتشر خواهد شد، ساعت 13:00 سخنرانی قایم مقام ecb بنام کنستانسیو درباره "نابرابی و تاثیر توزیعی سیاست های کلان اقتصادی" خواهد بود.

تحلیل فاندامنتال بازار ارز2 آگوست 2017

رالی بازارهای دارایی و سهام همچنانکه نتایج درآمدهای شرکت ها تمایلات بازار را تقویت می کند
تعدادی از اعداد منتشر شده تمایلات تولید بدون جهت بودند
نگاه امروز بازار به بانک مرکزی هند


دارایی ها و سهام اروپایی امروز با وجود داده های بدون جهت در بازارهای توسعه یافته در قیمتی بالاتر بسته شدند و دارایی ها و سهام آسیا رالی کردند، که رهبری این رالی با سهم های فناوری بود، همچنانکه نتایج درآمدهای شرکتی تمایلات بازار را تقویت کرد. در بازار ارزی، دلار در برابر رقبای خود در گروه G10 جهت مشخصی نداشت. با وجود تنش های ژئوپولتیکال، USDJPY در طول شب گذشته رالی کرد که، بخشی از آن، به واسطه رالی در دارایی ها و سهام بود. در همین حال، NZDUSD بر سر آمار ضعیف تر از انتظار اشتغال نیوزلند 0.5% ریزش کرد.
تعدادی از داده های منتشر شده تمایلات تولید بطور کلی ناامید کننده بودند. قابل توجه تر از همه اینکه، شاخص PMI تولید هند تا 47.9 کاهش یافت که این کمترین سطح از فوریه 2009 به این سو بود، که بنظر می رسد مربوط به اجرای قانون مالیات بر کالاها و خدمات می باشد. در اروپا، شاخص PMI تولیدی از رقم اولیه 56.8 تا 56.6 مورد تجدیدنظر قرار گرفت، و شاخص PMI تولیدی ISM ایالات متحده از 57.8 در ماه ژوئن تا 56.3 در ماه جولای کاهش یافت. بریتانیا بطور غیرمنتظره ای روندش صعودی شد، با افزایش شاخص PMI تولیدی تا 55.1، که عامل آن تقویت بزرگی بود که از سوی سفارشات صادراتی ایجاد شده بود.
پوند دیروز در محدوده ای نسبتا باریک، در برابر یورو و دلار با یک لحن تقاضای اولیه پیرو انتشار شاخص PMI تولیدی معامله شد. در حالیکه تمرکز اصلی برای پوند، بانک مرکزی در فردا می باشد، بخش تحقیقات بارکلیز اینطور فکر می کند که حرکت قیمت GBPUSD احتمالا بواسطه تمایلات موقت وسیع تر دلاری ایجاد خواهد شد.
موسسه بارکلیز انتظار دارد بانک مرکزی هند (RBI) سیاست نرخ بهره خود را امروز ثابت نگاه دارد، در برابر پیش بینی عموم برای یک کاهش 25 واحدی در نرخ بهره repo. در حالیکه سقوط اخیر در تورم و ارزش بالاتر روپیه هند ریسک های کاهش نرخ بهره repo را در نیمه دوم 2017 افزایش داده است، عدم تغییر در نرخ بهره همچنان انتظار پایه ای ما برای نشست سیاست گذاری ماه آگوست خواهد بود.