اوراق قرضه جهانی امروز ضعیف شدند

تحلیل فاندامنتال بازار ارز

جمعه 26 ژانویه2018

امروز اوراق قرضه جهانی ضعیف شدند و اوراق قرضه آلمان بطور چشمگیری در برابر اوراق خزانه داری ایالات متحده ضعیف عمل کردند

اوراق قرضه جهانی امروز ضعیف شدند و اوراق قرضه آلمان بطور چشمگیری در برابر اوراق خزانه داری ایالات متحده ضعیف عمل کردند. دراگی ریاست ECB مومنتوم رشد قدرتمند EMU که یک ریسک صعودی در سال 2018 برای پیش بینی های فعلی می باشد را تایید کرد. این مومنتوم باور ECB را به بازگشت به هدف تورمی تقویت می کند. این رشد خوشبینانه و انتظارات تورمی برای آغاز ریزش جدید در اوراق قرضه حتی در صورتی که دراگی سعی کند تا نقش روند تغییرات در استراتژی ارتباطی اش را کمرنگ نماید کافی می باشد. تغییرات در منحنی نرخ بازدهی آلمان در محدوده ای بین 0.7- واحد پایه (در اوراق 30 ساله) و 5.2+ واحد پایه (در اوراق 5 ساله) قرار دارند. اوراق 2 ساله، 5 ساله و 10 ساله سطوح مقاومتی کلیدی را تست کرده اند، که به ترتیب 0.55%- ، 0.05% و 0.62% می باشند. منحنی نرخ بازدهی ایالات متحده تغییری را تجربه نکرده است و نرخ بازدهی در محدوده ای بین 1.6+ واحد پایه (در اوراق 2 ساله) و 1.2- واحد پایه (در اوراق 30 ساله) تغییر می کند.

کاهش دلار درست پیش از آغاز بکار بازار اروپا بطور موقتی از شتابش کاسته شد. یورو/دلار یک قله دوره جدید را تشکیل داد و دلار/ین تقاضای فروش در 109 را پر کرد. هرچند، مقداری آرامش به بازار بازگشته است. یورو/دلار در نیمه پایینی چشم انداز بلند مدت 1.24 قرار گرفت. دلار/ین در نزدیکی این قیمت نوسان می کرد، اما عمدتا کمی به زیر 109 متمایل بود. در کنفرانس مطبوعاتی دراگی نوسان در نرخ مبادلات را بعنوان منبع تردید خاطرنشان کرد و اینکه ممکن است بر روی شانس های دستیابی ECB به هدفش تاثیر بگذارد. ریاست ECB همچنین اشاره کرد که برخی ارتباطات در بازار ارزی در راستای آنچه در سطح صندوق جهانی پول مورد توافق قرار گرفت نبود. هرچند، این توافق برای جلوگیری از ادامه صعود یورو عمل نکرد. یورو/دلار در طول کنفرانس مطبوعاتی ECB به بالای 1.25 صعود کرد. در همین زمان، فروش دلار نیز از شتابش در دیگر کراس های دلار کاسته شد. دلار/ین به زیر 109 کاهش یافت (آیا این موقتی است؟). دلار استرالیا/دلار بالای 0.81 معامله شد. شاخص دلار با وزن معاملات انجام شده روی آن بیش از نیمی از چشم انداز بلند مدت را افت کرد (فعلا در ناحیه 88.60 قرار دارد). صعود یورو/نزول دلار تا پایان کنفرانس مطبوعاتی کاهش یافت، اما نزول دلار قابل توجه باقی ماند. در نتیجه، بانک مرکزی اروپا درباره افزایش ارزش یورو خشنود نیست، اما لفاظی های آن قادر به متوقف نمودن این افزایش نبود. در همین زمان، ضعف اساسی دلار تا سخنرانی ترامپ در داووس که فردا اتفاق می افتد بر جای خود باقیست.