آیا فصل آزادی برای دلار رسیده است؟

تحلیل فاندامنتال بازار فارکس

پنجشنبه 22 مارس 2018

  فدرال رزرو نرخ بهره و پیش بینی مسیر سیاست پولی اش را همانطور که بطور وسیعی انتظار می رفت بالا برد
عملکرد خوبی پوند بر سر داده اشتغال قوی تر از انتظار
 تمرکز امروز بازار بر روی نشست MPC توسط بانک مرکزی انگلستان در ساعت 12:00

بازارهای دارایی و سهام دیروز ساعات کاری کاملا آرامی را تا زمان رسیدن به آغاز نشست فدرال رزرو داشتند و همانطور که بطور وسیعی انتظار می رفت، فدرال رزرو یک افزایش 25 واحدی نرخ بهره انجام داد و شیب مسیر سیاست پولی اش را در افق برآوردش بیشتر کرد.
هرچند، این نشست نسبت به آنچه بازار انتظار داشت نسبتا کمتر متمایل به افزایش نرخ بهره بود با اینحال نرخ بازدهی اوراق خزانه داری بطور وسیعی سقوط کردند این در حالیست که دلار در کل بازار ضعیف شد.
بیانیه FOMC مشخص کرد که چشم انداز کمیته برای اقتصاد ایالات متحده از زمان نشست ماه ژانویه به این سو بهبود یافته است و هفت عضو اکنون انتظار بیش از سه نوبت افزایش نرخ بهره را در سال 2018 دارند در حالیکه هشت عضو انتظار سه نوبت یا کمتر را دارند.

بیانیه FOMC فصل آزادی حرکت دلار و چراغ سبزهای داده شده به فروشندگان برای ورود مجدد در حالیکه فدرال رزرو موفق به تایید هیچ کدام از سوء ظن های متمایل به افزایش نرخ بهره اش در بازارها نشده است را نشان می دهد. در پایان روز، در حالیکه 25 واحد پایه تمام آن چیزی بود که انتظار می رفت، FOMC در حال شکل دادن یک مسیر احتیاطی برای روزهای باقیمانده سال 2018 می باشد. لازم به گفتن نیست که هیات مدیره فدرال رزرو مسیری ملاحظه کارانه را برای برآوردهای منحنی dot plot سالهای 2020-2019 ترسیم کرده است، که نشان می دهد این جلسه هیات مدیره فدرال رزرو که سیاست های تدریجی درباره کل این مسیر ترسیم کرده است قرار نیست وابستگی خیلی کمی نسبت به داده های اقتصادی سال گذشته داشته باشد.
بهای نفت خام دیروز پس از آنکه داده ها یک افت بزرگ در موجودی ذخایر نفت خام ایالات متحده را نشان داد به رالی خود ادامه داد و خبرهای شب گذشته درباره اینکه ترامپ امروز آماده امضای نامه غیررسمی ریاست جمهوری "هدفگیری هجوم اقتصادی چین" در ساعت 16:30 دقیقه بوقت لندن می باشد مقداری فشار نزولی بر روی دارایی های ریسک پذیر قرار دارد.
پوند روز کاری قدرتمند دیگری را داشت که این را باید متشکر مجموعه قوی تر از انتظار داده اشتغال باشد که یک افزایش در درآمد متوسط هفتگی (2.8% سه ماهه/ در مقیاس سالانه) و بیکاری پایین تری را به نمایش گذاشت.
پوند/دلار سطح 1.4100 را با کمک ضعف بیشتر دلار به بالا شکست و اکنون این سطح نقش یک حمایت کوتاه مدت را بازی می کند و سطح مقاومتی در 1.4275 و 1.4350 قرار دارد.
بانک مرکزی برزیل دیروز یک کاهش 25 واحد پایه ای در نرخ بهره selic انجام داد که طبق انتظارات بود در حالیکه بانک مرکزی نیوزیلند تغییری در سیاست خود نداد و صبر را برا تغییر ترجیح داده و اشاره به ریسک های نزولی تورم کرد.
تمرکز امروز بازار بر روی برگزاری نشست MPC توسط بانک مرکزی انگلستان خواهد بود و بطور وسیعی از این بانک انتظار می رود نرخ بهره را بدون تغییر حفظ نماید ضمن اینکه تاکیدش بر روی لفاظی های اخیرش در تمایل به افزایش نرخ بهره می باشد. بخش تحقیقات بارکلیز انتظار دارد نتیجه رای گیری 7 رای موافق به نفع حفظ سیاست پولی جاری در برابر 2 رای مخالف ساندرز و مک کافرتی که محتمل ترین افراد برای مخالفت به نفع افزایش نرخ بهره می باشند.
بازار در حال شانسی حدود 85% برای افزایش نرخ بهره توسط BoE را در ماه می قایل است همینطور دومین نوبت افزایش نرخ بهره را در ژانویه 2019 انتظار دارد

ثبات در بازارهای دارایی و سهام آمریکا

تحلیل فاندامنتال بازار فارکس

پنجشنبه 8 فوریه2018

ثبات در بازارهای دارایی و سهام ایالات متحده ضمن افزایش نرخ بازدهی اوراق خزانه داری ایالات متحده بر سر موافقت سنا با مخارج

احزاب CDU و SPD به توافق ائتلاف بزرگ در آلمان دست یافتند

تمرکز امروز بازار بر روی نشست BoE در ساعت 12:00 بوقت گرینویچ خواهد بود

بازارهای دارایی و سهام ایالات متحده دیروز پیرو آغاز پر سر و صدای این هفته و اینکه شاخص Dow به مقدار زیادی در روز بدون تغییر بود به ثبات رسیدند، ضمن اینکه شاخص S&P 500 حدود 0.5% سقوط کرد. نرخ بازدهی اوراق خزانه داری ایالات متحده به روند صعودی خود ادامه داد و پس از آنکه رهبران سنای ایالات متحده به توافقی دو طرفه برای افزایش مخارج به میزان تقریبی 300 میلیارد دلار طی دو سال آینده دست یافتند، اوراق 10 ساله ایالات متحده با جهشی به بالای 2.80% بازگشت.

نرخ بازدهی اوراق خزانه داری در حال افزایش ایالات متحده که در روز عملکرد ضعیفی داشت به حمایت از دلار کمک کرد این در حالیست که یوآن چین (CNY) پس از آنکه داده های چین یک کاهش در مازاد حساب جاری را با توجه به یک جهش در واردات نشان داد سقوط کرد.

دیروز پوند/دلار به زیر 1.3900 بازگشت که در راستای قدرت وسیع مشاهده شده دلار در کل بازارهای ارز بود. با توجه به اینکه تحولات سیاسی یا انتشار داده های قابل توجهی از سوی بریتانیا نداریم، پوند/دلار در این هفته منحصرا بواسطه تمایلات دلاری حرکت کرده است اما پوند با توجه به نشست BoE و گزارش تورم که ظهر بوقت گرینویچ منتشر می شود، باید توجهی بیشتری را امروز جلب خود نماید.

 در آلمان، احزاب SPD و CDU به توافقی برای ائتلاف بزرگ دست یافتند اما اعلامیه این توافق تاثیر کوچکی بر روی بازارهای ارزی داشت اگرچه این اتفاق برای یورو باید مثبت باشد. اعضای حزب SPD برای پیشنهاد ارایه شده رای گیری خواهند نمود و نتایج آن روز 4 مارس منتشر خواهد شد – همان روزی که انتخابات ایتالیا برگزار می شود.

در جایی دیگر، بانک مرکزی برزیل نرخ بهره Selic خود را 25 واحد پایه کاهش داد و پایان دوره تسهیل را اعلام کرد چرا که تورم در حال همگرایی به سمت هدف است. بانک های مرکزی RBI و RBNZ طبق انتظار تغییری در سیاست خود ندادند.

تمرکز امروز بازار بر روی نشست تصمیم برای نرخ بهره BoE و گزارش تورمی در ظهر همان روز خواهد بود. بخش تحقیقات بارکلیز انتظار دارد بانک مرکزی انگلستان در وضعیت انتشار و مشاهده باقی بماند و از هرگونه تجدیدنظری درباره راه ارتباطی خود در نبود رویدادهای مربوطه یا داده های اقتصادی از زمان آخرین گزارش تورم به این سو جلوگیری کند.

بعلاوه، بخش تحقیقات بارکلیز گفته خود مبنی بر یک افزایش 25 واحدی در نرخ بهره در ماه نوامبر را حفظ کرده است این در حالیست که پیش بینی بازار حاکی از حداقل یک نوبت افزایش نرخ بهره در ماه نوامبر می باشد با یک شانس 55 درصدی برای یک نوبت افزایش نرخ بهره در ماه قایل است.

سقوط بازارهای دارایی و سهام جهانی

تحلیل فاندامنتال بازار ارز

چمعه 2 فوریه 2018

سقوط بازارهای دارایی و سهام جهانی ضمن تقویت ارزش یورو

حرکت قیمت پوند/دلار مغلوب تمایلات دلاری

تمرکز امروز بازار بر روی NFP در ساعت 13:30 بوقت لندن

بازارهای دارایی و سهام جهانی بطور کلی دیروز سقوط کردند که رهبر این سقوط ها شاخص DAX آلمان بود که تقریبا 1.5% افت داشت در حالیکه نرخ بازدهی اوراق قرضه دولت آلمان افزایش یافت. با توجه به اینکه انتظارات از ECB برای اجرای سیاست انقباضی که ارزش یورو را در برابر دلار تا سقف های جدید چند ساله بالا برده است، نرخ بازدهی اوراق 10 ساله تا بالاترین سطح از سال 2015 به این سو افزایش یافت.
شاخص های دارایی ها و سهام آسیا از اواسط روز بوقت محلی عمدتا نزولی بودند و ین پس از آنکه BoJ مجدد بر تعهدات خود جهت خرید JGB (اوراق قرضه دولت ژاپن) بمنظور محدود نگاه داشتن نرخ بازدهی تاکید نمود، در طول شب سقوط کرد.

پوند/دلار دیروز مغلوب تمایلات ضعیف تر دلار گردید چرا که مذاکرات Brexit فعلا که نخست وزیر می در چین بسر می برد، از زیر ذره بین بازار خارج شده است.

شاخص PMI تولید بریتانیا به کاهش خود از سقف های چندین ساله که در 17 نوامبر به آن دست یافته بود، پس از آنکه آمار تولیدی و سفارشات جدید هر دو کاهش یافتند اما عدد مربوطه تاثیر کوچکی برای روند بازارها داشت، ادامه داد. حمایت کوتاه مدت پوند/دلار در 1.4190 و پیش از آن در 1.420 قرار دارد و سطح مقاومت در 1.4280 و 1.4350 قرار دارد. در یورو/پوند، سطح حمایت در 0.8685 و سطح مقاومت در 0.8835 قرار دارد.

 در آلمان، اتحادیه IG Metal پس از آنکه پیمانکاران تصویب قانون مربوط به تقاضای اتحادیه برای یک افزایش 8% در میزان پرداخت در یک دوره 27 ماهه و یک کاهش در ساعات کار هفتگی از 35 به 28 ساعت را رد کردند اعضای خود را دعوت به اعتصاب کرد. انتظار می رود این اعتصاب بر روی حدود 260 شرکت تاثیر گذار باشد.

رویداد کلیدی امروز در بازارها انتشار NFP ایالات متحده می باشد که ساعت 13:30 دقیقه بوقت لندن منتشر خواهد شد. بخش تحقیقات بارکلیز انتظار یک افزایش 175000 نفری را در عدد headline، یک کاهش در نرخ بیکاری از 4.1% تا 4.0% و یک افزایش در میانگین درآمد ساعتی به میزان 2.7% را در مقیاس سالانه به عهده دارد.

امروز گزارش قدرتمند مشاغل ممکن است از اجماع عمومی درباره 4 نوبت افزایش نرخ بهره در سال جاری توسط بخش تحقیقات در برابر نمودار میانه نقطه به نقطه FOMC درباره سه نوبت افزایش نرخ بهره و پیش بینی بازار برای کمتر از سه نوبت افزایش نرخ بهره حمایت بعمل آورد

فشار نزولی نتیجه انتخابات کاتالونیا بر روی یورو

تحلیل فاندامنتال بازار ارز

جمعه 22 دسامبر 2017

حرکت بدون جهت بازارهای دارایی و سهام جهانی در طول شب گذشته

فشار نزولی نتیجه انتخابات کاتالونیا بر روی یورو

عملکرد ضعیف پزوی مکزیک (MXN) در نتیجه افزایش ریسک های سیاسی

بازارهای دارایی و سهام آسیا در طول شب افزایش یافتند در حالیکه طرفهای آمریکایی آنها بطور وسیعی سقوط کردند چرا که رشد اقتصادی ایالات متحده کمی پایین تر از انتظارات و برابر با 3.2% در مقیاس سالانه ظاهر شد. در بازار ارزی، بلافاصله پس از پیروزی جدایی طلبان کاتالونیایی در انتحابات منطقه ای و خبرهایی مبنی بر اینکه سیاستمداران آلمان هنوز احتمال یک دولت اقلیت را در گفتگوهای ائتلافی می دهند، یورو در برابر ارزهای G10 سقوط کرد.

در راستای نظرسنجی اخیر و بخش تحقیقات بارکلیز، سه حزب طرفدار استقلال (JxCAT، ERC و CUP) اکثریت کرسی ها را در پارلمان اروپا کسب کرده اند: 70 نماینده در بین 135 نماینده، که دو نماینده کمتر از میزانی است که آنها در سال 2015 پیروز شدندکه ممکن است باعث ادامه فشار بر روی ثبات سیاسی در اسپانیا و اتحادیه اروپا گردد.

در بازارهای نوظهور، پزوی مکزیک (MXN) عملکرد ضعیفی داشت و در نتیجه پرونده فساد در حزب PRI که حاکم است، در برابر دلار تا پایین ترین سطح از ماه مارس به این سو سقوط کرد.

جشن کریسمس بر مسیحیان گرامی شادباد. تحلیلهای روزانه از مورخه 2 ژانویه 2018 به بعد طبق روال قبلی ادامه خواهد یافت.

دلار هفته خود را با قیمت بالاتری آغاز کرد

تحلیل فاندامنتال

دوشنبه 4 دسامبر 2017

پس از تصویب لایحه مالیات توسط سنای ایالات متحده، دلار هفته خود را با قیمت بالاتری آغاز کرد

هفته ای بزرگ برای بریتانیا و پوند همچنانکه نخست وزیر می بسوی بروکسل می رود

حقوق بگیران غیرکشاورزی ایالات متحده (nfp) زیر ذره بازار این هفته

بازارهای جهانی دارایی و سهام در حرکت بسوی انتهای آخرین هفته از اخبار درباره اینکه فلین مشاور سابق امنیت ملی توافقی برای مشارکت با هیات ویژه تحقیقات مولر درباره دخالت روسیه در انتخابات ایالات متحده کرده است زیر فشار قرار گرفتند.

هرچند، دارایی ها و سهام ایالات متحده بواسطه پتانسیل موجود برای اصلاح مالیاتی و اینکه نسخه اصلاح مالیاتی سنا بعد از بسته شدن بازار در روز جمعه تصویب شد تقویت گردید. در نتیجه دلار صبح امروز در قیمت بالاتری باز شده است این در حالیست که بازارهای دارایی  سهام آسیایی جهت مشخصی در حرکت خود نداشتند.

سنای آمریکا لایحه مالیات نسخه خود را تصویب کرد اما این لایحه با آن نسخه ای که در اوایل ماه نوامبر تصویب شده بود تفاوت دارد و در نتیجه این دو لایحه نیاز به تطبیق در مذاکرات کنفرانس حزبی دارد پیش از آنکه بتوان لایحه نهایی را بامضا رسانده و توسط ترامپ تبدیل به قانون گردد.

بخش تحقیقات بارکلیز دیدگاه خود درباره اینکه کاهش مالیات منجر به "قدرت گرفتن کوتاه مدت دلار" می شود را حفظ کرده است. این هفته انتظار می رود هفته ای بزرگ برای بریتانیا و پوند باشد چرا که نخست وزیر می امروز به سمت بروکسل حرکت می کند تا ساعت 12:15 با بارنیر دیدار کند. پرداخت بریتانیا به اتحادیه اروپا،حقوق شهروندان اروپایی و مرز ایرلند سه موضوعی هستند که باید پیش از نشست هفته آینده اتحادیه پیشرفت کافی داشته باشند تا اطمینان حاصل شود گفتگوهای تجاری در اوایل سال آتی را می توان آغاز کرد.

حمایت پوند/دلار در 1.3380 قرار دارد که پیش از 1.3200 می باشد و سطح مقاومتی آن در 1.3550 و 1.3660 قرار دارد. در یورو/پوند، سطح حمایتی در 0.8775 و ناحیه مقاومتی در 0.8860-0.8840 قرار دارد.

در آلمان، آنجلا مرکل و رهبر سوسیال دموکرات ها به شرکت در گفتگوهای ائتلافی، که احتمالا تا سه ماهه نخست 2018 ادامه یابد، موافقت کردند.

داده کلیدی در این هفته NFP می باشد که بخش تحقیقات بارکلیز انتظار دارد این داده پس از دو ماه اختلال بواسطه طوفانهای پیش آمده، عملکرد قدرتمندی را از خود نشان دهد (200000).

نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان دراین هفته

تحلیل فندامنتال

دوشنبه30 اکتبر

صبح امروز بازار تقریبا بدون تغییر بازگشایی شد، آرام گرفتن دلار
•روز پنج شنبه تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان زیر ذره بین این هفته بازار
• انتظار می رود ریاست جدید فدرال رزرو در این هفته معرفی شود

بازارهای دارایی و سهام هفته گذشته بواسطه تحولات حمایت کننده در دادهای سیاست گذاری و اقتصاد افزایش یافتند. اغلب بازارهای دارایی و سهام افزایش یافتند، بهای نفت خام بر سر انتظارات درباره تمدید کاهش تولید اوپک افزایش یافت و اوراق قرضه دولت های اروپایی بر سر تمایلات کاهش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی این کشور رالی کرد.

دلار این هفته را در برابر طرفهای خود در g10 عقب تر ماند در حالیکه یورو فعلا با ناآرامی در کاتالونیا در طول آخر هفته قبل غیر قابل تحمل شده است.

پارلمان کاتالان روز جمعه رای به این داد که یک جمهوری مستقل شود که منتج به این شد دولت فدرال بدنبال انحلال پارلمان کاتالونیا باشد و کنترل وزرای در مقیاس موقت تا زمان برگزاری انتخابات در ماه دسامبر بدست بگیرد.

بخش تحقیقات بارکلیز بر این باور بحث است استقلال در کوتاه مدت بعید بنظر می رسد چرا که تغییرات مهمی در قانون اساسی لازم است.

در بریتانیا، تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان در روز پنج شنبه تمرکز اصلی این هفته خواهد بود و به مقدار وسیعی از این بانک انتظار می رود تا نرخ بهره خود را 25 واحد پایه بالا ببرد. Gdp قوی تر از انتظار در هفته گذشته با تورم بالاتر از هدف همراه شد و بازار کاری کم تغییر همگی نشان از این دارند که یک افزایش نرخ بهره در دستور کار قرار دارد.

به گفته بخش تحقیقات بارکلیز، هرچند بانک مرکزی انگلستان احتمالا آغاز یک دوره کوچکی از افزایش نرخ بهره را اعلام نماید، انتظارافزایش نرخ بهره دیگری را در سال 2018 نداریم.

در ایالات متحده، انتظار می رود آقای ترامپ ریاست جدید فدرال رزرو را در این هفته معرفی نمایند و دو کاندیدای برتر در حال حاضر تیلور و پاول می باشند. کاندیدای طرفدار افزایش نرخ بهره (تیلور) ممکن است از دلا حمایت بعمل آورد اما سیاست فدرال رزرو بیشتر توسط داده های اقتصادی پیش رو تحت تاثیر قرار می گیرند.

طبق برنامه fomc روز چهارشنبه نشستی برگزار خواهد نمود و بخش تحقیقات بارکلیز بر این باور است این نشست بعید است بتواند انتظارات بازار را برای یک افزایش نرخ بهره تغییر دهد (شانس رخ دادن این اتفاق 84% است).