اوراق قرضه جهانی امروز ضعیف شدند

تحلیل فاندامنتال بازار ارز

جمعه 26 ژانویه2018

امروز اوراق قرضه جهانی ضعیف شدند و اوراق قرضه آلمان بطور چشمگیری در برابر اوراق خزانه داری ایالات متحده ضعیف عمل کردند

اوراق قرضه جهانی امروز ضعیف شدند و اوراق قرضه آلمان بطور چشمگیری در برابر اوراق خزانه داری ایالات متحده ضعیف عمل کردند. دراگی ریاست ECB مومنتوم رشد قدرتمند EMU که یک ریسک صعودی در سال 2018 برای پیش بینی های فعلی می باشد را تایید کرد. این مومنتوم باور ECB را به بازگشت به هدف تورمی تقویت می کند. این رشد خوشبینانه و انتظارات تورمی برای آغاز ریزش جدید در اوراق قرضه حتی در صورتی که دراگی سعی کند تا نقش روند تغییرات در استراتژی ارتباطی اش را کمرنگ نماید کافی می باشد. تغییرات در منحنی نرخ بازدهی آلمان در محدوده ای بین 0.7- واحد پایه (در اوراق 30 ساله) و 5.2+ واحد پایه (در اوراق 5 ساله) قرار دارند. اوراق 2 ساله، 5 ساله و 10 ساله سطوح مقاومتی کلیدی را تست کرده اند، که به ترتیب 0.55%- ، 0.05% و 0.62% می باشند. منحنی نرخ بازدهی ایالات متحده تغییری را تجربه نکرده است و نرخ بازدهی در محدوده ای بین 1.6+ واحد پایه (در اوراق 2 ساله) و 1.2- واحد پایه (در اوراق 30 ساله) تغییر می کند.

کاهش دلار درست پیش از آغاز بکار بازار اروپا بطور موقتی از شتابش کاسته شد. یورو/دلار یک قله دوره جدید را تشکیل داد و دلار/ین تقاضای فروش در 109 را پر کرد. هرچند، مقداری آرامش به بازار بازگشته است. یورو/دلار در نیمه پایینی چشم انداز بلند مدت 1.24 قرار گرفت. دلار/ین در نزدیکی این قیمت نوسان می کرد، اما عمدتا کمی به زیر 109 متمایل بود. در کنفرانس مطبوعاتی دراگی نوسان در نرخ مبادلات را بعنوان منبع تردید خاطرنشان کرد و اینکه ممکن است بر روی شانس های دستیابی ECB به هدفش تاثیر بگذارد. ریاست ECB همچنین اشاره کرد که برخی ارتباطات در بازار ارزی در راستای آنچه در سطح صندوق جهانی پول مورد توافق قرار گرفت نبود. هرچند، این توافق برای جلوگیری از ادامه صعود یورو عمل نکرد. یورو/دلار در طول کنفرانس مطبوعاتی ECB به بالای 1.25 صعود کرد. در همین زمان، فروش دلار نیز از شتابش در دیگر کراس های دلار کاسته شد. دلار/ین به زیر 109 کاهش یافت (آیا این موقتی است؟). دلار استرالیا/دلار بالای 0.81 معامله شد. شاخص دلار با وزن معاملات انجام شده روی آن بیش از نیمی از چشم انداز بلند مدت را افت کرد (فعلا در ناحیه 88.60 قرار دارد). صعود یورو/نزول دلار تا پایان کنفرانس مطبوعاتی کاهش یافت، اما نزول دلار قابل توجه باقی ماند. در نتیجه، بانک مرکزی اروپا درباره افزایش ارزش یورو خشنود نیست، اما لفاظی های آن قادر به متوقف نمودن این افزایش نبود. در همین زمان، ضعف اساسی دلار تا سخنرانی ترامپ در داووس که فردا اتفاق می افتد بر جای خود باقیست.

تمرکز بازار بر روی تورم در حوزه یورو

تحلیل فاندامنتال بازار ارز

سه شنبه 16 ژانویه2018

رالی یورو/دلار بر سر توضیحات متمایل به افزایش نرخ بهره از سوی هانسون از مقامات ECB

به گفته تنری یرو از مقامات MPC بانک مرکزی پیش از نیاز به بالا بردن نرخ بهره "زمان کافی" در اختیار دارد

تمرکز امروز بازار بر روی تورم در حوزه یورو (آلمان، ایتالیا و ایرلند)، بریتانیا و مجارستان

دارایی ها و سهام جهانی و اوراق با درآمد ثابت دیروز شاهد بازاری کم رونق بودند، و ایالات متحده به مناسبت روز مارتین لوترکینگ بسته بود. در بازار ارزی، ضعف دلار و قدرت یوآن چین زمینه های اصلی بازار در ساعات کاری آرام آن بودند، چرا که ارزش یوآن چین پس از آنکه بوندس بانک آلمان گفت که ارز چین را به ذخایر خود خواهد افزود صعود کرد. ین با توجه به هشداری از سوی وزیر اقتصاد ژاپن درباره حرکات به شدت سریع در بازار ارزی یک صعود پنج روزه را متوقف کرد.

یورو/دلار بر سر توضیحات ارایه شده از سوی هانسون عضو هیات مدیره ECB صعودهای خود را تا فاصله نزدیکی با 1.2300 امتداد بخشید. هانسون، یک طرفدار شناخته شده افزایش نرخ بهره، افزایش ارزش اخیر یورو را بعنوان تهدیدی برای چشم انداز تورم تلقی نمی کند و گفته است بانک مرکزی اروپا در صورتیکه اقتصاد و تورم طبق انتظار توسعه یابد، ممکن است برنامه خریدهای اوراق قرضه خود را پس از ماه سپتامبر متوقف کند. این اتفاق پس از آنکه انتشار بیانیه نشست ماه دسامبر ECB رشد اشتها برای تجدید نظر وضعیت ارتباط بانک را نشان داد، که این باعث افزایش انتظارات برای این می شود که ECB ممکن است دست از سیاست بی سابقه محرک خود زودتر از زمان مورد انتظار بردارد.

تقاضا برای دلار از سوی شرکت ها و حساب های دارای اهرم حرکت سریع یورو/دلار را محو کرد، این در حالیست که یک شکست در مذاکرات ائتلافی در آلمان پس از آنکه حزب SPD بهمراه حزب CDU با اکثریت 2 به 1 مخالف با شروع مذاکرات ائتلافی رای دادند باعث کاهش قیمت یورو/دلار در زمان بازگشایی بازار لندن شد. حمایت برای یورو/دلار در 1.2200 و 1.2155 قرار دارد در حالیکه مقاومت آن در 1.2300 و 1.2350 در جای خود باقیست.

در بریتانیا، عضو تازه منصوب شده MPC، تنری یرو، توضیح داد که بانک مرکزی پیش از آنکه نیاز بالا بردن نرخ بهره را (پس از بیش از یک دهه پیش) در ماه نوامبر لحاظ کند "زمان کافی" در اختیار دارد.
هرچند، تنری یرو همچنین گفت این احتمال وجود داشت که رشد بهره وری – عامل محرک اصلی در کل اقتصاد، که می تواند به حفظ پیشرو بودن تورم نیز کمک کند، ممکن است قوی تر از پیش بینی بانک مرکزی انگلستان باشد، که ممکن است زمینه را برای افزایش مجدد نرخ بهره فراهم آورد.
پوند دیروز تقویت شد و پوند/دلار بالای 1.3800 معامله شد، اما پیش از رسیدن به مقاومت 1.3835 (کف های پیش از Brexit) متوقف شد.

امروز تمرکز بازار به سمت تورم بریتانیا معطوف شده است، جایی که ما با پیش بینی تورم 3.0% در مقیاس سالانه و 2.5% در مقیاس سالانه به ترتیب برای مقادیر headline و core در داده تورم بطور وسیعی هم راستا با انتظارات هستیم.

فشار نزولی نتیجه انتخابات کاتالونیا بر روی یورو

تحلیل فاندامنتال بازار ارز

جمعه 22 دسامبر 2017

حرکت بدون جهت بازارهای دارایی و سهام جهانی در طول شب گذشته

فشار نزولی نتیجه انتخابات کاتالونیا بر روی یورو

عملکرد ضعیف پزوی مکزیک (MXN) در نتیجه افزایش ریسک های سیاسی

بازارهای دارایی و سهام آسیا در طول شب افزایش یافتند در حالیکه طرفهای آمریکایی آنها بطور وسیعی سقوط کردند چرا که رشد اقتصادی ایالات متحده کمی پایین تر از انتظارات و برابر با 3.2% در مقیاس سالانه ظاهر شد. در بازار ارزی، بلافاصله پس از پیروزی جدایی طلبان کاتالونیایی در انتحابات منطقه ای و خبرهایی مبنی بر اینکه سیاستمداران آلمان هنوز احتمال یک دولت اقلیت را در گفتگوهای ائتلافی می دهند، یورو در برابر ارزهای G10 سقوط کرد.

در راستای نظرسنجی اخیر و بخش تحقیقات بارکلیز، سه حزب طرفدار استقلال (JxCAT، ERC و CUP) اکثریت کرسی ها را در پارلمان اروپا کسب کرده اند: 70 نماینده در بین 135 نماینده، که دو نماینده کمتر از میزانی است که آنها در سال 2015 پیروز شدندکه ممکن است باعث ادامه فشار بر روی ثبات سیاسی در اسپانیا و اتحادیه اروپا گردد.

در بازارهای نوظهور، پزوی مکزیک (MXN) عملکرد ضعیفی داشت و در نتیجه پرونده فساد در حزب PRI که حاکم است، در برابر دلار تا پایین ترین سطح از ماه مارس به این سو سقوط کرد.

جشن کریسمس بر مسیحیان گرامی شادباد. تحلیلهای روزانه از مورخه 2 ژانویه 2018 به بعد طبق روال قبلی ادامه خواهد یافت.

تورم ماه نوامبر ناحیه یورو برابر با 1.5% شد

تحلیل فاندامنتال بازار ارز

سه شنبه 19دسامبر 2017

افزایش در ارزش بازارهای دارایی و سهام بر سر خوشبینی به لایحه مالیات

رامافوسا بعنوان ریاست ANC انتخاب شد

تورم ماه نوامبر ناحیه یورو برابر با 1.5% شد

🗞بازارهای دارایی و سهام ایالات متحده دیروز صعودی بسته شدند و S&P 500 به سقف بی سابقه ای دست یافت که علت آن خوشبینی درباره این بود که لایحه مالیات پیش از کریسمس تصویب خواهد شد. خانم سناتور کالینز، که قبلا اظهار نکرده بود که رای خواهد داد، حمایت خود را از لایحه ای که باید همه حمایت می کردند را بعمل آورد اما اطمینان حاصل کرد که این لایحه این هفته تصویب خواهد شد.

🗞بازارهای دارایی و سهام آسیا شب گذشته بطور کلی در مسیر صعود دنباله رو رقیب آمریکایی خود بود در حالیکه دلار در بازاری کم ترافیک در بازارهای ارزی با ثبات باقی ماند.

🗞در آفریقای جنوبی، سیریل رامافوسا در رقابتی تنگاتنگ با 2261 رای در برابر 2440 رای بعنوان ریاست جدید ANC انتخاب شد، که این کار دیروز پیش از تثبیت در حدود 12.75 را راند وادار به تقویتی بیش از 4% در برابر دلار کرد. بخش تحقیقات بارکلیز پیش بینی خود درباره دلار/راند آفریقای جنوبی به سمت نزول مورد تجدید نظر قرار دادند، اما هشدارها درباره تردید مستمر در رابطه با رهبری سیاسی، بخصوص با توجه به اینکه مابوزا قایم مقام ریاست هستند.

🗞تورم headline ناحیه یورو برای ماه نوامبر 1.5% منتشر شد، که 0.1% واحد صعود را نشان می دهد، و عمدتا بدلیل بالاتر رفتن بهای انرژی می باشد. بخش تحقیقات بارکلیز انتظار دارد تورم ناحیه یورو در ماههای پیش رو سقوط کند چرا که برخی از اجزای این داده مانند مواد غذایی و خدمات بنظر می رسند مومنتوم خود را از دست داده باشند.

🗞نشست ماه دسامبر RBA که اوایل امروز منتشر شد تاثیر کمی بر روی بازارها داشت و دلار استرالیا با وجود اینکه بانک مرکزی این کشور اعتماد افزایش یافته ای را که رشد اقتصادی سال آینده را بالا خواهد برد توضیح داد، نسبتا بدون تغییر بود

اعلام فاز دوم مذاکرات Brexit

تحلیل فاندامنتال بازار فارکس

دوشنبه 18 دسامبر 2017

اعلام رفتن به فاز دوم مذاکرات Brexit توسط اتحادیه اروپا

سیاست های همچنان زیر ذره بین بازار بهمراه رای گیری برای اصلاحات مالیاتی و انتخابات کاتالونیا

چندین نشست بانک مرکزی نیز در این هفته زیر ذره بین هستند

روز جمعه پس از توافق جمهوریخواهان بر روی شکل کاهش مالیات با توجه به تقویت رشد در ایالات متحده، دارایی ها و سهام جهانی افزایش یافتند و S&P 500 در سقف های بی سابقه بسته شد. با وجود اینکه دلار امروز صبح هفته خود را پایین تر از ارزهای G10 آغاز کرد، معامله گران موسسه بارکلیز به تقاضای شدید پایان سال برای دلار اشاره کردند که احتمالا ارزش این ارز را در سال 2018 بالا ببرد.

در ایالات متحده، کنگره پیشرفت سریعی درباره تطبیق اختلافات بین لوایح مالیاتی سنا و مجلس داشته است، که راه را برای رای گیری در این هفته هموار می سازد. انتظار می رود حزب جمهوریخواهان (GOP) نسخه نهایی لایحه کاهش مالیات را که می تواند با امضا شدن تبدیل به قانون شود را در هفته کریسمس تحویل دهد. تصویب احتمالی لایحه مالیات ایالات متحده مکن است مقداری حمایت در ایام تعطیلات نیز برای دلار فراهم آورد.

این هفته تمرکز بازار نیز بر روی انتشار داده تورم PCE و بیانیه FOMC خواهد بود.

در نشست روز جمعه اتحادیه اروپا، رهبران اروپایی توافق کردند تا به فاز دوم مذاکرات Brexit بروند. بخش تحقیقات بارکلیز بر این باور است که این به کاهش ریسک یک شکست زودهنگام در مذاکره کمک می کند و احتمال طولانی شدن دوره گذار را افزایش می دهد.

در اروپا، نتیجه انتخابات کاتالونیا در روز پنج شنبه، به دقت زیر نظر خواهد بود. نظرسنجی های اخیر (توسط موسسه Metroscopia) نشان می دهد که احزاب طرفدار استقلال در کسب اکثریت آرا پیروز نخواهند بود. فکر ما بر این است یورو/دلار روی یک نتیجه مثبت از این مذاکرات حساب کرده است، با اینحال، یک سناریو این است که افزایش دوباره تنش ها ممکن است بر روی ارزش یورو فشار نزولی وارد آورد.
در جایی دیگر در بازارهای نوظهور، راند آفریقای جنوبی تا یک سقف سه ماهه در برابر دلار رالی کرد در
حالیکه نمایندگان در کنفرانس قانونگذاری ANC رهبر جدیدی را انتخاب می کنند. انتظار می رود سیریل رامافوسا، کاندیدای ضد فساد، بعنوان جانشین زومای ریاست جمهور برنده رقابت شود.

نشست چندین بانک مرکزی نیز در این هفته زیر ذره بین قرار دارند. انتظار می رود BoJ (در روز جمعه)، بانک مرکزی سوئد (Riksbank در روز چهارشنبه)، بانک مرکزی مجارستان (NBH در روز سه شنبه)، بانک مرکزی تانزانیا (BoT در روز چهارشنبه) و بانک مرکزی چین (CBC در روز پنج شنبه) همگی تغییری در سیاست فعلی خود ایجاد نکنند.

چشم انداز هفتگی فارکس20-24نوامبر

چشم انداز هفتگی بازار ارز 20-24 نوامبر 2017

با توجه به اعداد تورم منتشر شده که همگی مهم بودند دلار هفته ای بدون جهت داشت. هفته پیش رو همچنانکه به سمت روز شکرگذاری پیش می رویم، شامل سفارشات کالاهای بادوام ایالات متحده، داده مسکن، سخنرانی هایی از سوی یلن و دراگی، و بیانیه پس از نشست FOMC می باشد. مهمترین عناوین تقویم شما می گردد.

تورم ایالات متحده در نهایت صعود کرد، و تا 1.8% در مقیاس سالانه در اعداد بخش core افزایش یافت. خرده فروشی نیز کمی بهتر از انتظار ظاهر شد. هرچند، اصلاحات مالیاتی ایالات متحده در دستور جلسه در اولویت بالا باقی ماند و در مسایل سیاسی نظیر تحولات جدید در بررسی و تحقیق مولر نیز وزن خود را داشت. یورو از رشد بالاتر از انتظار آلمان منفعت برد اما از تورم غیرقابل تحمل خیر. پوند از سوی عوامل سیاسی داخلی و خارجی زیان دید، این در حالیست که داده های در واقع مناسب بودند. دلار استرالیا ارقام بدون جهت مشاغل را داشتند که کمک زیادی به آن نکردند. تولید ناحالص داخلی ژاپن پایین تر از انتظارات ظاهر شد، اما این تنها جریانات تقاضای بیشتر را برای این ارز ایمن باعث شد.

دوشنبه 20 نوامبر

شهادت ماریو دراگی: دوشنبه ساعت 14:00
ریاست ECB در بروکسل با اعضای اتحادیه اروپا روبرو شده و دیدگاهی بروز شده از اقتصادهای منطقه اروپا و وضعیت تورم را به آنها باید ارایه دهد. نشست بعدی ECB تنها در اواسط دسامبر می باشد، بنابراین دراگی محدود به دوره ای کم ترافیک از نظر خبری نخواهد بود.

سه شنبه 20 نوامبر

فروش خانه های موجود ایالات متحده: سه شنبه ساعت 15:00
اغلب تراکنش های بازار مسکن مربوط به مسکن های دسته دوم می باشد. در ماه سپتامبر، میزان فروش سالانه بالاتر از انتظارات ظاهر شد که برابر بود با 5.39 میلیون واحد. ما اکنون داده ماه اکتبر را دریافت خواهیم کرد. پیش بینی برای سطحی برابر با 5.42 میلیون واحد برای این نوبت وجود دارد.

سخنرانی های ژانت یلن: سه شنبه ساعت 23:00
ریاست فدرال رزرو در نیویورک سخنرانی خواهد کرد و برخی چشم اندازهای جالب درباره نشست فدرال رزرو پیش رو در ماه دسامبر ارایه خواهد داد. با توجه به اینکه ایشان در ماه فوریه دوره کاریشان به پایان خواهد رسید، ممکن است راحت تر از گذشته سخن بگوید.

چهارشنبه 22 نوامبر

سفارشات کالاهای بادوام ایالات متحده: چهارشنبه ساعت 13:30
میزان فروش کالاهای بادوام بازتاب سرمایه گذاری می باشد و اعداد آن در داده GDP لحاظ می شود. داده تجدیدنظر شده ماه سپتامبر یک افزایش 2% را در مقدار فروش headline نشان داد. فدرال رزرو تمرکزش بر روی مقدار core سفارشات کالاهای بادوام است که 0.7% افزایش یافته است، و عددی بالاتر از انتظار می باشد. اکنون عدد ماه اکتبر را دریافت خواهیم کرد، نخستین گزارش برای سه ماهه چهارم. انتظار می رود مقادیر core و headline هر دو 0.4% افزایش یابند.

بیانیه پس از نشست FOMC: چهارشنبه ساعت 19:00
این بیانیه نشست ماه نوامبر است، که نه شامل پیش بینی های جدید می باشد و نه شامل کنفرانس مطبوعاتی. در حالیکه اشاره کرد که فدرال رزرو در مسیر بالا بردن نرخ بهره در ماه دسامبر قرار دارد، آنها کلماتشان درباره تورم، را با توضیح آن بعنوان "شکننده" تغییر دادند. ما اکنون به بینشی به داخل این بحث و گفتگو در میان اعضا دست خواهیم یافت. اعضا چقدر درباره تورم نگرانند؟ چقدر از رشد مشاغل خشنود هستند؟ بعید است که بیانیه انتظارات را درباره نشست ماه دسامبر تغییر دهد، اما دلار احتمالا حرکت خواهد کرد.

پنچشنبه 23 نوامبر

تولید ناخالص داخلی بریتانیا (انتشار نوبت دوم): پنج شنبه ساعت 9:30
مطابق پیش بینی اولیه برای سه ماهه سوم، اقتصاد بریتانیا با نرخ 0.4% رشد کرده است، که بالاتر از دو فصل قبلی سال 2017 می باشد. با این وجود، این نرخی کندتر از رقیبش در منطقه یورو و اتحادیه اروپا می باشد. بعلاوه، این عدد از ارقام سال 2016 ضعیف تر هستند.

بیانیه پس از نشست بانک مرکزی اروپا: پنج شنبه ساعت 12:30
بانک مرکزی اروپا بیانیه بزرگی را در نشست ماه اکتبر منتشر کرد و برنامه خود را برای طرح کاهش خرید اوراق قرضه اعلام کرد: 30 میلیارد یورو در هر ماه و آغاز آن در ماه ژانویه تا ماه سپتامبر سال آینده. تمایل این بانک به کاهش نرخ بهره بر سر این حقیقت است که راه را برای خریدهای بیشتر پس از نشست ماه سپتامبر 2018 باز بگذارند. ما میدانیم که این تصمیم با اتحاد آرا نبوده است . بیانیه حاصل از آن شواهد بیشتری را ارایه خواهد داد. دیدگاه متمایل به افزایش نرخ بهره چقدردر آن نشست حمایت کسب کرد؟ اعضای مختلف چقدر درباره تورم نگران هستند؟

* تمامی ساعات بر اساس زمان بین المللی گرینویچ (GMT) می باشد.

دلار در کل روز با ثباتی داشت اما..

فاندامنتال

جمعه 17 نوامبر2017

رالی دارایی و سهام ایالات متحده برسر درآمدهای قوی و تایید لایحه مالیات بر مسکن

سقوط دلار در برابر تمامی ارزها در طول شب گذشته

به گفته دیویس، مذاکره کنندگان اتحادیه اروپا به دنبال به خطر انداختن رفاه برای دستاوردهای سیاسی نیستند

دیروز بواسطه درآمدهای قوی تر از انتظار از سوی برخی شرکت های اصلی و مهم و تصویب لایحه مالیات جمهوریخواهان در مجلس نمایندگان در عصر همان روز، بازارهای دارایی و سهام ایالات متحده که تقویت شدند روز خود را در منطقه سبز به پایان رساندند.

دلار در کل روز با ثبات بود اما در طول شب گذشته زیر فشار نزولی قرار گرفت و شاخص دلار 0.4% سقوط کرد بهمراه برخی نقل های خبری که گفته می شود مولر مشاور ویژه کمپین ترامپ برای اسناد مربوط به روسیه در اواسط ماه اکتبر احضار شده است.

لایحه مالیات مجلس که بطور وسیعی انتظار می رفت به تصویب رسید و اکنون تمرکز بسوی نسخه لایحه مالیات موجود در مجلس سنا خواهد چرخید و انتظار می رود در این هفته پس از عید شکرگذاری یک رای گیری انجام شود. برنامه مالیات مجلس سنا در برخی نکات که می تواند فرآیند اصلاح را پیچیده سازد، با نسخه موجود در مجلس نمایندگان تفاوت دارد.
پوند در ساعات کاری دیروز در ناحیه ای نسبتا باریک در برابر دلار معامله شد و عدد خرده فروشی بریتانیا که کمی بالاتر از انتظارات بود (واقعی 0.3%- در مقیاس سالانه در برابر پیش بینی برای 0.4%- در مقیاس سالانه) تاثیر کوچکی بر روی بازار ارز داشت.

دیوید دیویس به مذاکره کنندگان اتحادیه اروپا اخطار دارد در کنفرانس اقتصادی دیروز در برلین سیاسی کاری را مقدم بر رفاه قرار ندهند و وقتی درباره پرداختی که به اتحادیه اروپا باید انجام شود پرسیده شد، ایشان گفتند که چند هفته دیگر پیش از آنکه او پاسخ بدهد باید زمان بگذرد.

پوند/دلار صبح امروز در قیمت بالاتری باز شده است که بطور عمده تحت الشعاع ضعف دلار بود. حمایت برای این جفت ارز در حدود 1.3060-1.3000 و مقاومت آن در 1.3340 بر جای خود باقیست. در یورو/پوند، حمایت در 0.8730 و مقاومت در 0.9050 قرار دارد.

رتبه بندی اعتباری هند امروز توسط موسسهMoody’s از Baa3 به Baa2 ارتقا داده شد که احتمالا ثبات روپیه هند را تقویت نموده و عملکرد این ارز را در میان ارزهای اقتصادهای نوظهور بهتر خواهد نمود.

تورم ایالات متحده وخرده فروشی بازار را غافلگیر کرد

تحلیل فاندامنتال

پنجشنبه 16نوامبر

تورم ایالات متحده در راستای انتظارات منتشر شد و خرده فروشی با صعود خود بازار را غافلگیر کرد

گزارش اشتغال بریتانیا جهت مشخصی را نشان نداد

تمرکز امروز بازار بر روی خرده فروشی بریتانیا، تورم منطقه یورو و لایحه اصلاح مالیاتی ایالات متحده می باشد

فیوچرز دارایی و سهام اروپا پس از آنکه دارای و سهام آسیا پس از چهار روز کاهش برگشتند، بطور مرزی افزایش یافتند. نفت خام در نزدیکی 55$ در هر بشکه به ثبات رسید و طلا برای دومین روز آرام بود. در بازار ارزی، دلار زیر فشار نزولی قرار گرفت چرا که اوراق با درآمد ثابت ایالات متحده رالی کردند، و نرخ بازدهی اوراق قرضه خزانه داری 5 واحد پایه رالی کرد.

گزارش اشتغال ماه سپتامبر بریتانیا دیروز جهت مشخصی نداشت. نرخ بیکاری Headline ILO برای ماه سپتامبر 4.3% بود، که از ماه جولای به این سو در ثبات به سر برده است. این گزارش رشد کند اشتغال را نشان داد (دومین عدد منفی متوالی برابر با 59000- در مقیاس سه ماهه، که این مقداری از قدرت مشاهده شده در اوایل امسال را نشان می دهد.
در همین حال، نبود مومنتوم صعودی در پرداخت و در ادامه متوسط درآمد هفتگی برابر با 2.2%، در مقابل قدرت فعلی در تورم تنها 0.1 واحد بالاتر از میانگین شش ماهه می باشد.

چوند ابتدا به ساکن پیرو این گزارش پوند ارزشش کاهش یافت، اما واکنش کلی بازار محدود بود چرا که گزارش توسط بازارها بعنوان یک رویداد تفسیر نشد. در مقابل، حرکت قیمت یورو و دلار در کوتاه مدت باقی می ماند، بهمراه سطوحی که در هر دو جفت ارز پوند/دلار (1.3340-1.3000) و یورو/پوند (0.9050-0.8730) شکسته نخواهند شد

تمرکز بازار به سمت خرده فروشی بریتانیا چرخیده است که امروز منتشر خواهد شد. ورای این داده ها، معامله گران بارکلیز فکر می کنند پوند احتمالا ابتدا بواسطه Brexit و گفتگوهای ماه دسامبر در ماههای پیش رو به حرکت در آورده شود.
در ایالات متحده Headline CPI 0.1% در مقیاس ماهانه افزایش یافت و تورم core تا 0.2% در مقیاس ماهانه در ماه اکتبر شتاب گرفت. در همین حال، خرده فروشی ایالات متحده قدرتمندتر از انتظار قبلی در ماه اکتبر با عددی برابر با 0.2% در مقیاس ماهانه بود، در برابر انتظارات برای 0.0% تغییر.
با نگاه به روز پیش رو، امروز نمایندگان مجلس ایالات متحده هدفشان رای گیری درباره نسخه لایحه اصلاحات مالیاتی خودشان طی امروز می باشد. در همین حال انتظار می رود کمیته مالی مجلس سنا درباره اصلاحش در لایحه در این هفته رای گیری نماید، و انتظار می رود پس از تعطیلات یک هفته ای عید شکرگذاری کل مجلس سنا در این رای گیری شرکت نمایند.

افزایش ارزش یورو در برابر کل ارزها

 تجلیل فاندامنتال

چهارشنبه 15 نوامبر

کاهش ارزش دارایی های پرریسک  افزایش ارزش یورو در برابر کل ارزها
تورم بازار با کاهش خود بازار را غافلگیر کرد
 تمرکز امروز بازار بر روی گزارش اشتغال بریتانیا و تورم ایالات متحده

کاهش ارزش در دارایی های پرریسک تا ساعات کاری دیگری امتداد یافت، دارایی های و سهام جهانی کاهش های خود در اروپا و آسیا را امتداد بخشیدند. در بازار ارزی، یورو/دلار تا بالای 1.1800 رالی کرد و داریی های با سود ثابت بعنوان کاتالیزور و محرک عمل می کنند و این کمک بیشتر بواسطه تقویت داده های اقتصادی ناحیه یورو می باشد. در همین حال، کنفرانس بانک مرکزی اروپا در ارتباطات بانک مرکزی موفق به عرضه هیچگونه تیترهای محرک بازار نشد.

 معامله گران موسسه بارکلیز فکر می کنند رالی در یورو/دلار - به کمک داده های اقتصادی قدرتمند ناحیه اروپا - با توجه به نبود برگشت و تقاضای مستمر یورو مشاهده شده از سوی محدوده ای از پایگاه های مشتری منسوب به یک حرکت ساختاری شد. حمایت یورو/دلار در 1.1737 (میانگین متحرک 100 روزه) و پیش از 1.1660 و 1.1550 قرار دارد، در حالیکه مقاومت در این جفت ارز در 80-1.1835 و پیش از 1.2000 و 1.21000 قرار دارد.

عدد اولیه تولید ناخالص داخلی سه ماهه سوم در آلمان اشاره به رشدی 0.8 درصدی در مقیاس سه ماهه داشت در برابر پیش بینی برای رشد 0.6% . در ایتالیا، تولید ناخالص داخلی 0.5% در مقیاس فصلی در سه ماهه سوم افزایش یافت، که همراستا با انتظارات و پیش بینی اقتصاددانان بود.

در همین حال در بریتانیا، تورم زیر انتظارات و در 3.0% در مقیاس سالانه (headline CPI) بود، در برابر انتظارات برای 3.1% در مقیاس سالانه، که چالشی زودهنگام برای تمایل به افزایش نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان می باشد.
پیرو این عدد، پوند زیر فشار فروش قرار گرفت و در برابر تمام ارزها با ارزش کمتری معامله شد اما این ریزش محدود بود. پوند/دلار به معامله شدن در محدوده 1.3300-1.3000 ادامه می دهد. در همین حال، یورو/پوند همراستا با لحن تقاضای بیشتری معامله می شود، با حمایتی کوتاه مدت در 0.8935 و مقاومتی در 0.9025.

تمرکز امروز بازار بر روی روزی پرترافیک است. صبح امروز، شاهد آمار اشتغال بریتانیا بودیم، که کمی بالاتر از انتظارات برای باقی ماندن آمار درآمد هفتگی در 2.2% در مقیاس 3 ماهه/سالانه می باشد، همچنانکه نرخ بیکاری در 4.3% باقی مانده است. بعدازظهر امروز، توجه بازار به سمت CPI ایالات متحده خواهد چرخید.

 

ECB: عدم تغییر در سیاست پولی

تحلیل فاندامنتال
8سپتامبر2017
افزایش شاخص CAC با وجود بیانیه متمایل به کاهش نرخ بهره ECB
تمایل دراگی به کاهش نرخ بهره کسی را فریب نداد
جنگ بر سر سقف بدهی در بحبوحه افزایش تردید Fed

پنجشنبه قطعا با وجود اینکه ECB نرخ بهره خود را بدون تغییر رها کرد و برنامه محرک خرید اوراق قرضه بدون تغییر باقی ماند، روز به شدت پرنوسانی از نظر معاملات برای یورو بود.
اقدام واقعی در طول کنفرانس مطبوعاتی ماریو دراگی آغاز شد، که در آن گاوها و خرسهای بازار در درگیر یک جنگ پر زد و خورد شدند چرا که سرمایه گذاران تلاش کردند تا تفسیر ثابتی از سخنرانی دراگی داشته باشند.
اگرچه دراگی توضیح داد که نوسان اخیر در یورو نیازمند توجه دقیق بود و منبع تردید می باشد، او بطرز ماهرانه ای بازار را آماده کرد تا انتظار اعلام کاهش تدریجی در ماه اکتبر باشد.
هرچند اگر یورو به صعود خودادامه دهد، اینکار تا ماه دسامبر بتاخیر خواهد افتاد.

با وجود اینکه پائول رایان سخنگوی جمهوریخواهان می گوید پیشنهاد دموکرات ها برای تعلیق سقف بدهی برای چندین ماه "احمقانه و شرم آور" بود، رییس جمهور ترامپ با دموکرات ها همراه شد. این بدان معناست که ما اکنون یک توافق دو طرفه برای کمک به صدمات ناشی از هاروی داریم، تامین نقدینگی برای دولت برای سه ماه و یک تعلیق برای سقف بدهی تا اواسط ماه دسامبر. این توافق قبل تر از آنی بدست آمد که انتظار داشتیم، چرا که ما فکر کردیم (همراه با اعضای جمهوریخواه کنگره) دولت ترامپ تمایل به جنگی سخت تر برای راه حلی بادوام تر برای سقف بدهی داشته باشد.

اساسا، این توافق بدین معناست ریسک تعطیلی دولت تنها از پایان این ماه تا دسامبر بتعویق افتاده است. جمهوریخواهان هنوز نیاز به بودجه برای سال مالی 2018 دارند (که طول آن از 1 اکتبر 2017 تا 30 سپتامبر 2018 می باشد)، در نهایت به آنها اجازه خواهد داد تا در سنا از طریق مصالحه درباره بودجه از فیلترینگ پرهیز کنند.

هرچند، مشکل اصلی برای جمهوریخواهان عدم توافق داخلی بین متمایلان به جمهوریخواهان با تمایلات افزایش نرخ بهره و جمهوریخواهان میانه رو است. بر خلاف دسته دوم، قبلی ها خواستار کاهش های عمده در میزان هزینه کرد مالی هستند.