توافق بریتانیا و اتحادیه اروپا

تحلیل فاندامنتال

جمعه 8 دسامبر2017

بریتانیا و اتحادیه اروپا پیش از نشست هفته آینده اتحادیه اروپا، به توافقی حیاتی دست یافتند

سنای ایالات متحده لایحه ای را برای جلوگیری از تعطیلی دولت به تصویب رساندند

آمار حقوق بگیران غیرکشاورزی ایالات متحده زیر ذره بین امروز بازار

بازارهای دارایی و سهام جهانی بطور کلی دیروز افزایش یافتند و دلار کمی افزایش یافت گرچه پس از آنکه توافق Brexit بین بریتانیا و اتحادیه اروپا امروز صبح در بروکسل حاصل شد، پوند بطور واضح عملکرد بهتری در بین ارزهای G10داشت.

کمیسیون اروپا صبح روز جمعه اعلام کرد که پیشرفت کافی کسب شده است برای اینکه به مذاکرات بریتانیا-اتحادیه اروپا اجازه ادامه حرکت به سمت فاز دو که ارتباط آینده شان را ترسیم خواهند نمود داده شود. درباره مساله مرز ایرلند، نخست وزیر می گفت که مرزبندی سختی وجو نخواهد داشت و اینکه توافق برای Good Friday مورد حمایت خواهد بود.

اگرچه این تحولات موفقیت بزرگی برای خانم مِی هستند، جزییات سخت درباره مرز ایرلند هنوز با راه حل خود فاصله دارد و نقش ECJ نامشخص باقی مانده است.

پوند/دلار بر سر اخبار رالی کرد و در ساعات اولیه صبحگاهی دوباره به بالای 1.3500 بازگشت. در همین حال، یورو/پوند برای نخستین بار از ماه ژوئن به این سو به زیر 0.8700 افت کرد.

 سنای ایالات متحده توقف دو هفته ای تامین مالی لایحه را دیروز عصر برطرف کرد، یک روز پیش از مهلت گذاشته شده برای جلوگیری از تعطیلی دولت. این لاحیه تامین مالی دولت را تا 22 دسامبر حفظ خواهد کرد، اما راه حل طولانی تر برای این مساله احتمالا منتهی به افزایش سقف بدهی گردد.

گزارش اشتغال ایالات متحده امروز زیر ذره بین بازار خواهد بود و بخش تحقیقات بارکلیز پیش بینی می کند داده NFP تا 200000 افزایش یافته باشد، که در راستای متوسط افزایش ماهانه در طول بازیابی می باشد. این نخستین انتشار پس از مدت ها می باشد که باید مستقل از هرگونه اختلال ناشی از طوفان باشد.

در بریتانیا، داده خروجی بخش تولید و صنعتی را صبح امروز داشتیم. بخش تحقیقات بارکلیز انتظار دارد تولید صنعتی در مقیاس ماهانه بدون تغییر باشد چرا که رشد در بخش تولید بواسطه دیگر اجزا خنثی می شود. از نظر بخش ها، همچنان انتظار داریم که بخش کالاهای مصرف کننده منفی شود،در حالیکه کالاهای واسطه و سرمایه ای از کل تولید حمایت می کنند

مذاکرات Brexit به بن بست رسید

تحلیل فاندامنتال

چهارشنبه 6 دسامبر 2017

سقوط بازارهای دارایی و سهام جهانی و ادامه حرکت جانبی نرخ بازدهی اوراق قرضه ایالات متحده

به بن بست رسیدن مذاکرات Brexit پیش از نشست هفته آینده اتحادیه اروپا

انتظار می رود ترامپ تصمیم خود درباره سفارت آمریکا را در اسراییل اعلام کند

دیروز بازارهای دارایی و سهام اروپا و ایالات متحده روز خود را بطور مرزی در قیمت پایین تری پایان آغاز کردند چرا که سرمایه گذاران تفاسیر کاهش های مالیات پیشنهادی ایالات متحده را ارزیابی کردند. در همین حال، منحنی نرخ بازدهی ایالات متحده بیشتر به حالت تخت(خنثا) فرو رفت، دلار روزی بدون جهت داشت و بهای مس پس از آنکه داده ها یک افزایش در ذخایر موجودی را نشان دادند کاهش یافتند.

بازارهای دارایی و سهام آسیا بواسطه زیان ها در وال استریت همینطور سقوط های بهای فلزات و نگرانی ها درباره سیاست پولی در چین با حرکتی تند از اواسط روز بوقت محلی کاهش یافتند.

مذاکرات Brexit بنظر می رسد پیش از نشست حیاتی هفته آینده اتحادیه اروپا به بن بست رسیده باشد. مرز ایرلند همچنان یکی از مسایلی است که روی آن مشکل زیادی دارند چرا که حزب DUP با رفتار نظارتی ویژه برای ایرلند شمالی مخالف است.

نخست وزیر می زیر فشار مجدد از سوی تعدادی از منابع قرار گرفته است، حداقل نه از سوی اعضای کلیدی و مهم حزب خودش که ترس از این دارند که او در تلاش است تا از طریق Brexit شکننده فشار وارد آورد.
حمایت پوند/دلار در 1.3350 و مقاومت آن در 1.3550 قرار دارد که پیش از سقف سال در ناحیه 1.3660 قرار دارد. حمایت یورو/پوند در 0.8730-50 و سطح مقاومت در 0.8860 قرار دارد.

انتظار می رود رییس جمهور ترامپ تصمیم خود درباره محل قرارگیری سفارت آمریکا در اسراییل را امروز اعلام نماید و احتمال تشخیص اورشلیم بعنوان پایتخت اسراییل احتمالا باعث ایجاد نگرانی های ژئوپولتیک و فشار بر روی تمایلات ریسک پذیری خواهد شد.

شاخص PMI خدمات بریتانیا برای ماه نوامبر کمتر از انتظار و برابر با 53.8 شد چرا که هزینه های بالاتر بر روی مارجین کسب و کارها و توانایی آنها برای توسعه فشار وارد می آورد. طبق ماه قبلی، تردیدهای مربوط به Brexit و کاهش درآمد خانوارها موانع بیشتری برای اعتماد کسب و کار می باشد.

امروز نشست بانکهای مرکزی در کانادا، هند و برزیل می باشد. بخش تحقیقات بارکلیز انتظار دارد BoC و RBI نرخ بهره خود را بدون تغییر نگاه دارند، ایم در حالیست که در برزیل پیش بینی می کنیم BCB نرخ بهره مرجع خود را به میزان 50 واحد پایه کاهش داده همچنین راهنمایی درباره پایان احتمالی سیکل تسهیلات ارایه دهد.

تفاوتهای اصلی بین لوایح مجلس و سنا

تحلیل فاندامنتال

سه شنبه 5 دسامبر 2017

قدم های بعدی بسته مالیاتی: رفع اختلافات

فرآیند تطبیق ار این جا به بعد چگونه خواهد بود؟

تفاوت های اصلی بین لوایح مجلس و سنا چیست؟

اواخر هفته گذشته جمهوریخواهان نسخه 1400 میلیارد دلاری بسته مالیاتی خود را تصویب کردند، این در حالیست که مجلس نسخه خود را 16 نوامبر به تصویب رساند. در حالیکه پیشرفت در تصویب بسته نهایی ایجاد شده است، یک مانع نهایی پیش از تصویب وجود دارد: دو لایحه بایستی با هم مطابقت داده شوند و یک نسخه از طریق هر دو ارگان سنا و مجلس به تصویب برسد. در این گزارش، ما قدم های بعدی در فرآیند قانون گذاری را بطور خلاصه بیان کرده و بر روی نکات احتمالی  بین دو لایحه تاکید می کنیم. و در نهایت با تاثیر اقتصادی و مالی لوایح نتیجه گیری خواهیم کرد.

ما با تصویب بسته مالیاتی در سه ماهه نخست سال آینده مشکلی نداریم، بهمراه کاهش های مربوط به گذشته تا ژانویه 2018. دیدگاه ما این است که بسته نهایی متکی بر کاهش های موقتی است(انفرادی، شرکتی یا هر دو) و احتمالا منجر به این می شود که بیشتر شبیه بسته مالیاتی سنا شود تا بسته مجلس.

قدم بعدی در این فرآیند برای مجلس و سنا است تا درباره همراهی با کمیته کنفرانس مشترک سنا و مجلس رای گیری نمایند. انتظار می رود این فرآیند با توجه به چندین اختلاف بین دو لایحه مقداری زمان ببرد. همچنانکه که مذاکرات انجام می شود، با توجه به نتایج مرزی رای گیری در سنا پیش بینی می کنیم لایحه نهایی بیشتر شبیه لایحه سنا شود تا لایحه مجلس.

مسایل پیچیده مهلتی برای تامین مالی دولت تا 8 دسامبر است. انتظار می رود که کنگره تامین مالی را از طریق راه حلی مستمر (CR) تا 22 دسامبر تمدید نماید. این راه حل کوتاه مدت احتمالا بخش بزرگی از زمان مورد نیاز برای شفاف سازی بسته نهایی مالیاتی را از طریق هر دو ارگان استفاده خواهد کرد، چرا که کنگره دوباره نیاز به ارایه لایحه ای دیگر برای تامین مالی پیش از 22 دسامبر خواهد داشت. همچنان بر این دیدگاه قایل هستیم که بسته نهایی احتمالا در سه ماهه نخست 2018 تصویب خواهد شد.

دوام کاهش های مالیات انفرادی یکی از بزرگترین منابع احتمالی مخالفت در مطابقت دادن اختلافات احتمالا طبیعت موقتی کاهش های مالیاتی سنا خواهد بود. در لایحه مجلس، یک اعتبار مالیاتی خانواده 300 دلاری پس از سال 2022 منقضی می شود، اما تمامی تغییرات مالیات های انفرادی دیگر در لایحه مجلس دایمی شده اند. در سنا، هرچند تمامی کاهش های انجام شده روی مالیات های انفرادی از جمله کاهش استاندارد بزرگتر پس از سال 2026 منقضی خواهد شد. این انقضا نیز حقیقت لغو کاهش ایالتی و محلی بوده است (SALT). اساسا، کد مالیات انفرادی تحت لایحه سنا به سیاست های فعلی اش "بازخواهد گشت". در حالیکه این مساله دایمی ممکن است محل بحث باشد، چندین انتخاب برای کار بر روی قوانین سنا که از تاثیر یک کسری فراتر از یک دورنمای ده ساله جلوگیری خواهد کرد. با اینحال، کمیته کنفرانس می تواند انقضای کاهش مالیات انفرادی را بپذیرد، یا اینکه می تواند اجازه دهد بعضی کاهش های مالیات شرکتی منقضی شوند.

دلار هفته خود را با قیمت بالاتری آغاز کرد

تحلیل فاندامنتال

دوشنبه 4 دسامبر 2017

پس از تصویب لایحه مالیات توسط سنای ایالات متحده، دلار هفته خود را با قیمت بالاتری آغاز کرد

هفته ای بزرگ برای بریتانیا و پوند همچنانکه نخست وزیر می بسوی بروکسل می رود

حقوق بگیران غیرکشاورزی ایالات متحده (nfp) زیر ذره بازار این هفته

بازارهای جهانی دارایی و سهام در حرکت بسوی انتهای آخرین هفته از اخبار درباره اینکه فلین مشاور سابق امنیت ملی توافقی برای مشارکت با هیات ویژه تحقیقات مولر درباره دخالت روسیه در انتخابات ایالات متحده کرده است زیر فشار قرار گرفتند.

هرچند، دارایی ها و سهام ایالات متحده بواسطه پتانسیل موجود برای اصلاح مالیاتی و اینکه نسخه اصلاح مالیاتی سنا بعد از بسته شدن بازار در روز جمعه تصویب شد تقویت گردید. در نتیجه دلار صبح امروز در قیمت بالاتری باز شده است این در حالیست که بازارهای دارایی  سهام آسیایی جهت مشخصی در حرکت خود نداشتند.

سنای آمریکا لایحه مالیات نسخه خود را تصویب کرد اما این لایحه با آن نسخه ای که در اوایل ماه نوامبر تصویب شده بود تفاوت دارد و در نتیجه این دو لایحه نیاز به تطبیق در مذاکرات کنفرانس حزبی دارد پیش از آنکه بتوان لایحه نهایی را بامضا رسانده و توسط ترامپ تبدیل به قانون گردد.

بخش تحقیقات بارکلیز دیدگاه خود درباره اینکه کاهش مالیات منجر به "قدرت گرفتن کوتاه مدت دلار" می شود را حفظ کرده است. این هفته انتظار می رود هفته ای بزرگ برای بریتانیا و پوند باشد چرا که نخست وزیر می امروز به سمت بروکسل حرکت می کند تا ساعت 12:15 با بارنیر دیدار کند. پرداخت بریتانیا به اتحادیه اروپا،حقوق شهروندان اروپایی و مرز ایرلند سه موضوعی هستند که باید پیش از نشست هفته آینده اتحادیه پیشرفت کافی داشته باشند تا اطمینان حاصل شود گفتگوهای تجاری در اوایل سال آتی را می توان آغاز کرد.

حمایت پوند/دلار در 1.3380 قرار دارد که پیش از 1.3200 می باشد و سطح مقاومتی آن در 1.3550 و 1.3660 قرار دارد. در یورو/پوند، سطح حمایتی در 0.8775 و ناحیه مقاومتی در 0.8860-0.8840 قرار دارد.

در آلمان، آنجلا مرکل و رهبر سوسیال دموکرات ها به شرکت در گفتگوهای ائتلافی، که احتمالا تا سه ماهه نخست 2018 ادامه یابد، موافقت کردند.

داده کلیدی در این هفته NFP می باشد که بخش تحقیقات بارکلیز انتظار دارد این داده پس از دو ماه اختلال بواسطه طوفانهای پیش آمده، عملکرد قدرتمندی را از خود نشان دهد (200000).

پوند مورد حمایت تیترهای خبری

تحلیل فاندامنتال

چهارشنبه 29 نوامبر 2017

دارایی و سهام ایالات متحده سقف های بی سابقه ای را پس از تایید شدن برنامه کاهش مالیات ایالات متحده توسط کمیته بررسی بودجه تشکیل داد

پوند مورد حمایت تیترهای خبری قرار گرفت

تمرکز امروز بر روی بانک مرکزی انگلستان و سخنرانان فدرال رزرو

بازارهای دارایی و سهام آسیا پس از شلیک اخیر موشک بالستیک کره شمالی در طول شب جهت مشخصی نداشتند. دارایی ها و سهام ایالات متحده دیروز پس از آنکه طرح کاهش مالیات توسط کمیته بودجه سنا مورد تایید قرار گرفت، در قیمت بالاتری معامله شدند، و S&P 500 سقف های جدید بی سابقه ای را به ثبت رساند. نرخ بازدهی اوراق قرضه 10 ساله خزانه داری ایالات متحده در قیمتی پایین تر درست بالغ بر 1 واحد پایه پایین تر بسته شدند چرا که سخنرانی پاول نامزد ریاست فدرال رزرو نکات قابل توجه جدیدی را درباره وضعیتش درباره وضعیت سیاست پولی یا نظارت ارایه داد، و این توضیح را در در جلسه شهادتش ارایه داد که موضوع افزایش نرخ بهره ماه دسامبر در حال همگرایی می باشد.

در بازار ارز، پوند ساعاتی نوسانی را در جفت ارز پوند/دلار تجربه کرد که نزول های بین روزی اش را پس از گزارش هایی در این باره که بریتانیا و اتحادیه اروپا به توافقی درباره لایحه Brexit دست یافته اند جبران کرد (به نقل از روزنامه Telegraph). با وجود اینکه این گزارش توسط منبعی دولتی تکذیب شد – "توافق Brexit انجام نشده است" – پوند/دلار بالای 1.3400 باقی ماند.

تمرکز بازار اکنون به سمت سخنرانی مارک کارنی ریاست BoE تغییر کرده است که ساعت 14:00 و رامسدن قایم مقام این بانک در ساعت 14:45 انجام می شود.

معامله گران بارکلیز مقاومت را برای پوند/دلار در 1.3660 (بالاترین سقف از ابتدای سال تا به الان) و حمایت را در حدود ناحیه 25-1.3200 می بینند. یورو/پوند حمایتش در 0.8790 و 0.8730 قرار دارد بهمراه ناحیه مقاومتی که در 0.9050-0.8980 قرار دارد.

دیروز در داده ها، بهای مسکن در ایالات متحده مومنتوم خود را در ماه سپتامبر حفظ کرد و اعتماد مصرف کننده بطور غیرمنتظره ای در ماه نوامبر تا 129.5 بهبود یافت که بالاترین سقف ثبت شده در 17 سال گذشته می باشد. بر پایه مومنتوم قدرتمند فعلی، این گزارش نشان می دهند که اعتماد خانوار در قدرت باقی می ماند و از دیدگاه بارکلیز، شرایط اعتماد شناور مصرف کننده بعنوان عاملی سازنده برای هزینه کرد مصرف کننده در سه ماهه چهارم و فراتر از آن می باشد.

تمرکز به سمت پاول ریاست فدرال رزو

تحلیل فاندامنتال

سه شنبه 28 نوامبر 2017

برگشت تند راند آفریقای جنوبی پس از کاهش رتبه اعتباری این کشور

بانک مرکزی انگلستان می گوید تست بانک های این کشور نشان می دهد بانک ها می توانند در برابر بی نظمی Brexit ایستادگی کنند

تمرکز بازار به سمت پاول ریاست تازه گماشته شده که امروز در برابر کنگره شهادت می دهد تغییر کرده است
بازارها دیروز نسبتا کم رونق بودند. دارایی ها و سهام آسیایی همراه با کاهش در کالاها سقوط کردند، بهمراه نفت که برای دومین روز پس از دستیابی به دومین سقف طی دو سال گذشته و پیش از نشست اوپک در وین در روز پنج شنبه سقوط کرد.

در بازار ارزی ین صعودهای خود پس از رالی ناشی از ریسک گریزی بازار طی دیروز را به بازار برگرداند که بخشی از آن بدلیل گزارشهایی در این باره بود که ژاپن سیگنالهایی رادیویی کشف کرده است که نشان می دهد کره شمالی در حال آماده شدن برای پرتاب موشک است (به نقل از شبکه خبری کیودو). در همین حال، شاخص دلار بلومبرگ تغییر کمی کرد چرا که گفتگوهای مربوط به مالیات ایالات متحده در جریان است.

در حالیکه یک درجه کاهش رتبه اعتباری برای نرخ گذاری ارز آفریقای جنوبی به مقدار زیادی مورد انتظار بود، حرکت برگشتی و تند دیروز در دلار/راند آفریقای جنوبی پس از ریزش ارزش راند آفریقای جنوبی که ابتدا در جمعه بود سریعتر از انتظار اتفاق افتاد.

عرضه قابل توجه دلار/راند آفریقای جنوبی در بالای سطح 14.00 ریزش این جفت ارز تا خط حمایت 13.800 را تشدید کرد (کف ماه سپتامبر به نقل از بلومبرگ). معامله گران بارکلیز انتظار دارند این جفت ارز همراستا با حرکت وسیعتر دلار در برابر ارزهای اقتصادهای نوظهور تا زمان برگزاری کنفرانس کنگره ملی آفریقا (ANC) معامله شود.
بانک مرکزی انگلستان نتایج تست بانک های این کشور را در کنار بررسی ثبات مالی با نگاه به سلامت بانکهای بریتانیا منتشر نمود. پنج بانک از هفت بانک در این تست سلامت نمره قبولی گرفتند اما هیچکدام نیازی به افزایش سرمایه ندارند. بانک مرکزی انگلستان نرخ سرمایه ذخیره خلاف دوره را تا 1% بالا برد.

در ایالات متحده، فروش مسکن نوساز برای ماه اکتبر با صعود 6.2% خود در مقیاس ماهانه تا 685000 واحد بازار را غافلگیر کرد و میزان فروش را تا بالاترین میزان از سال 2007 به این سو بالا برد. همچنین ویلیام دادلی ریاست فدرال رزرو نیویورک، کسی که در حال بازنشست شدن از بانک مرکزی می باشد، دیروز در یک سخنرانی گفت که اقتصاد ایالات متحده در وضعیتی نزدیک به اشتغال کامل در حال فعالیت است و رشد اقتصادی بالاتر از روند معمول خود در حال افزایش است.

اکنون تمرکز به سمت پاول ریاست تازه تعیین شده که امروز در برابر کنگره شهادت خواهد داد تغییر کرده است. در تیترهایی که امروز پیش از جلسه استماع ایشان توسط کمیته بانکداری سنا منتشر شد، پاول گفت انتظار دارد بانک مرکزی بالا بردن نرخ بهره پایه و کاهش ترازنامه خود را تحت رهبری او ادامه دهد. هرگونه دیدگاه دیگری از سوی پاول طی امروز اهمیت خواهد داشت چرا که بازار شروع به ارزیابی چشم انداز اقتصادی برای سیاست پولی تحت رهبری او می کند

چشم انداز هفتگی فارکس27نوامبر–1دسامبر

چشم انداز هفتگی بازار ارز 27 نوامبر – 1 دسامبر 2017

ارزش دلار در هفته شکرگذاری در برابر بقیه ارزها کاهش یافت و اکنون با هفته ای پرترافیک به مسیر خود بازگشته است. ترکیبی از داده های مسکن؛ ارقام تورم، و داده GDP در تقویم این هفته قرار دارد.

فدرال رزرو درباره تورم اطمینان کمی دارد. ما این را از یلن و سپس از بیانیه FOMC شنیده ایم. این در کل بازار به دلار بخصوص در برابر ین آسیب می رساند. یورو از اعداد بالاتر از انتظار PMI و همچنین بعضی امیدها برای برون رفت آلمان از بحران سیاسی که بر روی یورو در اوایل هفته فشار وارد آورده بود سود برد. پوند بر سر این امیدها که بریتانیا تقاضای اتحادیه اروپا درباره هزینه لایحه جدایی را خواهد پذیرفت افزایش یافت. دلار کانادا بدلیل بهای بالاتر نفت خام تلاش کرد تا صعود نماید و بر سر آمار ضعیف خرده فروشی تضعیف شد.
دلار استرالیا ارزشش کاهش یافت اما به ثبات رسید.
در ناحیه یورو، مسایل مربوط به گفتگوهای ائتلاف آلمان بر روی یورو فشار نزولی وارد آورد، اما این تاثیر عمر کوتاهی داشت.

دوشنبه 27 نوامبر

فروش مسکن نوساز ایالات متحده: دوشنبه ساعت 15:00
میزان فروش مسکن نوساز فعالیت اقتصادی وسیعی نظیر هزینه در زیرساخت ها را باعث می شود. این معیار سنجش به مقدار چشمگیری تا 667000 در ماه سپتامبر در مقیاس سالانه افزایش یافت. پیش بینی برای یک افت تا 627000 می باشد.

سه شنبه 28 توامبر

سخنرانی بیل دادلی: سه شنبه ساعت 00:00
بیل دادلی در شرف پایان دوره کاری فدرال رزرو نیویورک در کالیفرنیا سخنرانی خواهد کرد و ممکن است وضعیت فدرال رزرو را درباره تورم پس از انتشار بیانیه متمایل به کاهش نرخ بهره پس از نشست شفاف سازی کند. دادلی سابقا متمایل به کاهش نرخ بهره بود اما  آیا افزایش نرخ بهره ماه دسامبر هنوز بالقوه است؟ شاید. اما در سال 2018، همه چیز ممکن است. دادلی روز چهارشنبه ساعت 13:30 نیز سخنرانی خواهد داشت، اما نخستین سخنرانی هفتگی از اهمیت بالاتری برخوردار است.

شاخص اعتماد مصرف کننده CB ایالات متحده: سه شنبه ساعت 15:00
سنجش CB از اعتماد مصرف کننده در ماه اکتیر تا 125.9 افزایش یافت که بالاتر از انتظارات بود. آیا اکنون دچار افت خواهد شد؟ پیش بینی ها برای یک کاهش تا 123.9 می باشد.

چهارشنبه 29 نوامبر

تولید ناخالص داخلی ایالات متحده (انتظار نوبت دوم): چهارشنبه ساعت 13:30
نخستین نوبت از انتظار تولید ناخالص داخلی سه ماهه سوم با سطح سالانه 3%، مشابه رشد قدرتمندی که در سه ماهه دوم نیز مشاهده شده بود یعنی 3.1%، بالاتر از انتظارات ظاهر شد. ما دومین نوبت از سه نوبت این داده را دریافت خواهیم کرد. با توجه به بروز رسانی های بالاتر از انتظار، برای سه ماهه سوم عددی برابر با 3.3% پیش بینی می شود.

شهادت ژانت یلن: چهارشنبه ساعت 14:00
ژانت یلن  در شرف پایان دوره کاری در واشنگتن شهادت خواهد داد. نگرانی های اخیر او درباره اینکه تورم ضعیف گذرا نیست و بیانیه متمایل به کاهش نرخ بهره پس از نشست، زمینه را برای شهادت ایشان محیا کرده است. آیا ایشان چهارچوب ذهنی خود را درباره افزایش نرخ بهره ماه دسامبر تغییر داده است؟ بار دیگر، احتمال این اتفاق کم است، اما وضعیت شکننده تر در سال 2018 بواسطه حضور پاول جانشین ایشان احتمال دارد. تمرکز بر روی تورم باقی خواهد ماند.

پنجشنبه 30 نوامبر

تورم منطقه یورو: پنج شنبه ساعت 10:00
پس از آنکه کشورهای مهم پیشاپیش ارقام خودشان را اعلام کردند، ما ارقام مقدماتی را برای کل منطقه یورو بدست می آوریم. ماه اکتبر کاملا ناامید کننده بود، که تورم headline برابر با 1.4% و core CPI فقط برابر با 0.9% بود، کمی کاهش پس از افزایش قبلی این شاخص. انتظار می رود تورم headline تا 1.6% و core Inflation تا 1% جهش نماید.

شاخص coreبهای PCE ایالات متحده: پنج شنبه ساعت 13:30
این شاخص برای اندازه گیری تورم است که فدرال رزرو آن را ترجیح می دهد، که همین این شاخص را حتی با وجود اینکه دیرتر از گزارش عادی CPI منتشر می شود از اهمیت بالاتری برخوردار می کند. شاخص بهای Core PCE در ماه سپتامبر در 1.3% در مقیاس سالانه قرار داشت و ممکن است اکنون تا 1.4% افزایش یابد، هنوز زیر هدف 2% فدرال رزرو قرار دارد. در مقیاس ماهانه، یک افزایش 0.2% پیش بینی می شود.

جمعه 1 دسامبر

گزارش مشاغل کانادا: جمعه ساعت 13:30
کانادا گزارش اشتغال خود را پیش از ایالات متحده منتشر می کند. چیزی که خیلی زیاد اتفاق نمی افتد. در ماه اکتبر، کانادا افزایش 35300 شغل را گزارش داد اما نرخ بیکاری تا 6.3% افزایش یافت. شاید شاهد یک کاهش در تعداد موقعیت های شغلی باشیم.

 * تمامی ساعات بر اساس زمان بین المللی گرینویچ (GMT) می باشد.

دلار در کل روز با ثباتی داشت اما..

فاندامنتال

جمعه 17 نوامبر2017

رالی دارایی و سهام ایالات متحده برسر درآمدهای قوی و تایید لایحه مالیات بر مسکن

سقوط دلار در برابر تمامی ارزها در طول شب گذشته

به گفته دیویس، مذاکره کنندگان اتحادیه اروپا به دنبال به خطر انداختن رفاه برای دستاوردهای سیاسی نیستند

دیروز بواسطه درآمدهای قوی تر از انتظار از سوی برخی شرکت های اصلی و مهم و تصویب لایحه مالیات جمهوریخواهان در مجلس نمایندگان در عصر همان روز، بازارهای دارایی و سهام ایالات متحده که تقویت شدند روز خود را در منطقه سبز به پایان رساندند.

دلار در کل روز با ثبات بود اما در طول شب گذشته زیر فشار نزولی قرار گرفت و شاخص دلار 0.4% سقوط کرد بهمراه برخی نقل های خبری که گفته می شود مولر مشاور ویژه کمپین ترامپ برای اسناد مربوط به روسیه در اواسط ماه اکتبر احضار شده است.

لایحه مالیات مجلس که بطور وسیعی انتظار می رفت به تصویب رسید و اکنون تمرکز بسوی نسخه لایحه مالیات موجود در مجلس سنا خواهد چرخید و انتظار می رود در این هفته پس از عید شکرگذاری یک رای گیری انجام شود. برنامه مالیات مجلس سنا در برخی نکات که می تواند فرآیند اصلاح را پیچیده سازد، با نسخه موجود در مجلس نمایندگان تفاوت دارد.
پوند در ساعات کاری دیروز در ناحیه ای نسبتا باریک در برابر دلار معامله شد و عدد خرده فروشی بریتانیا که کمی بالاتر از انتظارات بود (واقعی 0.3%- در مقیاس سالانه در برابر پیش بینی برای 0.4%- در مقیاس سالانه) تاثیر کوچکی بر روی بازار ارز داشت.

دیوید دیویس به مذاکره کنندگان اتحادیه اروپا اخطار دارد در کنفرانس اقتصادی دیروز در برلین سیاسی کاری را مقدم بر رفاه قرار ندهند و وقتی درباره پرداختی که به اتحادیه اروپا باید انجام شود پرسیده شد، ایشان گفتند که چند هفته دیگر پیش از آنکه او پاسخ بدهد باید زمان بگذرد.

پوند/دلار صبح امروز در قیمت بالاتری باز شده است که بطور عمده تحت الشعاع ضعف دلار بود. حمایت برای این جفت ارز در حدود 1.3060-1.3000 و مقاومت آن در 1.3340 بر جای خود باقیست. در یورو/پوند، حمایت در 0.8730 و مقاومت در 0.9050 قرار دارد.

رتبه بندی اعتباری هند امروز توسط موسسهMoody’s از Baa3 به Baa2 ارتقا داده شد که احتمالا ثبات روپیه هند را تقویت نموده و عملکرد این ارز را در میان ارزهای اقتصادهای نوظهور بهتر خواهد نمود.

تورم ایالات متحده وخرده فروشی بازار را غافلگیر کرد

تحلیل فاندامنتال

پنجشنبه 16نوامبر

تورم ایالات متحده در راستای انتظارات منتشر شد و خرده فروشی با صعود خود بازار را غافلگیر کرد

گزارش اشتغال بریتانیا جهت مشخصی را نشان نداد

تمرکز امروز بازار بر روی خرده فروشی بریتانیا، تورم منطقه یورو و لایحه اصلاح مالیاتی ایالات متحده می باشد

فیوچرز دارایی و سهام اروپا پس از آنکه دارای و سهام آسیا پس از چهار روز کاهش برگشتند، بطور مرزی افزایش یافتند. نفت خام در نزدیکی 55$ در هر بشکه به ثبات رسید و طلا برای دومین روز آرام بود. در بازار ارزی، دلار زیر فشار نزولی قرار گرفت چرا که اوراق با درآمد ثابت ایالات متحده رالی کردند، و نرخ بازدهی اوراق قرضه خزانه داری 5 واحد پایه رالی کرد.

گزارش اشتغال ماه سپتامبر بریتانیا دیروز جهت مشخصی نداشت. نرخ بیکاری Headline ILO برای ماه سپتامبر 4.3% بود، که از ماه جولای به این سو در ثبات به سر برده است. این گزارش رشد کند اشتغال را نشان داد (دومین عدد منفی متوالی برابر با 59000- در مقیاس سه ماهه، که این مقداری از قدرت مشاهده شده در اوایل امسال را نشان می دهد.
در همین حال، نبود مومنتوم صعودی در پرداخت و در ادامه متوسط درآمد هفتگی برابر با 2.2%، در مقابل قدرت فعلی در تورم تنها 0.1 واحد بالاتر از میانگین شش ماهه می باشد.

چوند ابتدا به ساکن پیرو این گزارش پوند ارزشش کاهش یافت، اما واکنش کلی بازار محدود بود چرا که گزارش توسط بازارها بعنوان یک رویداد تفسیر نشد. در مقابل، حرکت قیمت یورو و دلار در کوتاه مدت باقی می ماند، بهمراه سطوحی که در هر دو جفت ارز پوند/دلار (1.3340-1.3000) و یورو/پوند (0.9050-0.8730) شکسته نخواهند شد

تمرکز بازار به سمت خرده فروشی بریتانیا چرخیده است که امروز منتشر خواهد شد. ورای این داده ها، معامله گران بارکلیز فکر می کنند پوند احتمالا ابتدا بواسطه Brexit و گفتگوهای ماه دسامبر در ماههای پیش رو به حرکت در آورده شود.
در ایالات متحده Headline CPI 0.1% در مقیاس ماهانه افزایش یافت و تورم core تا 0.2% در مقیاس ماهانه در ماه اکتبر شتاب گرفت. در همین حال، خرده فروشی ایالات متحده قدرتمندتر از انتظار قبلی در ماه اکتبر با عددی برابر با 0.2% در مقیاس ماهانه بود، در برابر انتظارات برای 0.0% تغییر.
با نگاه به روز پیش رو، امروز نمایندگان مجلس ایالات متحده هدفشان رای گیری درباره نسخه لایحه اصلاحات مالیاتی خودشان طی امروز می باشد. در همین حال انتظار می رود کمیته مالی مجلس سنا درباره اصلاحش در لایحه در این هفته رای گیری نماید، و انتظار می رود پس از تعطیلات یک هفته ای عید شکرگذاری کل مجلس سنا در این رای گیری شرکت نمایند.

افزایش ارزش یورو در برابر کل ارزها

 تجلیل فاندامنتال

چهارشنبه 15 نوامبر

کاهش ارزش دارایی های پرریسک  افزایش ارزش یورو در برابر کل ارزها
تورم بازار با کاهش خود بازار را غافلگیر کرد
 تمرکز امروز بازار بر روی گزارش اشتغال بریتانیا و تورم ایالات متحده

کاهش ارزش در دارایی های پرریسک تا ساعات کاری دیگری امتداد یافت، دارایی های و سهام جهانی کاهش های خود در اروپا و آسیا را امتداد بخشیدند. در بازار ارزی، یورو/دلار تا بالای 1.1800 رالی کرد و داریی های با سود ثابت بعنوان کاتالیزور و محرک عمل می کنند و این کمک بیشتر بواسطه تقویت داده های اقتصادی ناحیه یورو می باشد. در همین حال، کنفرانس بانک مرکزی اروپا در ارتباطات بانک مرکزی موفق به عرضه هیچگونه تیترهای محرک بازار نشد.

 معامله گران موسسه بارکلیز فکر می کنند رالی در یورو/دلار - به کمک داده های اقتصادی قدرتمند ناحیه اروپا - با توجه به نبود برگشت و تقاضای مستمر یورو مشاهده شده از سوی محدوده ای از پایگاه های مشتری منسوب به یک حرکت ساختاری شد. حمایت یورو/دلار در 1.1737 (میانگین متحرک 100 روزه) و پیش از 1.1660 و 1.1550 قرار دارد، در حالیکه مقاومت در این جفت ارز در 80-1.1835 و پیش از 1.2000 و 1.21000 قرار دارد.

عدد اولیه تولید ناخالص داخلی سه ماهه سوم در آلمان اشاره به رشدی 0.8 درصدی در مقیاس سه ماهه داشت در برابر پیش بینی برای رشد 0.6% . در ایتالیا، تولید ناخالص داخلی 0.5% در مقیاس فصلی در سه ماهه سوم افزایش یافت، که همراستا با انتظارات و پیش بینی اقتصاددانان بود.

در همین حال در بریتانیا، تورم زیر انتظارات و در 3.0% در مقیاس سالانه (headline CPI) بود، در برابر انتظارات برای 3.1% در مقیاس سالانه، که چالشی زودهنگام برای تمایل به افزایش نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان می باشد.
پیرو این عدد، پوند زیر فشار فروش قرار گرفت و در برابر تمام ارزها با ارزش کمتری معامله شد اما این ریزش محدود بود. پوند/دلار به معامله شدن در محدوده 1.3300-1.3000 ادامه می دهد. در همین حال، یورو/پوند همراستا با لحن تقاضای بیشتری معامله می شود، با حمایتی کوتاه مدت در 0.8935 و مقاومتی در 0.9025.

تمرکز امروز بازار بر روی روزی پرترافیک است. صبح امروز، شاهد آمار اشتغال بریتانیا بودیم، که کمی بالاتر از انتظارات برای باقی ماندن آمار درآمد هفتگی در 2.2% در مقیاس 3 ماهه/سالانه می باشد، همچنانکه نرخ بیکاری در 4.3% باقی مانده است. بعدازظهر امروز، توجه بازار به سمت CPI ایالات متحده خواهد چرخید.