تورم نگرانی مستمر ECB

تحلیل فاندامنتال بازار فارکس

جمعه 12 ژانویه 2018

هشدار ویلیام دادلی از مقامات فدرال رزرو درباره "افزایش بیش از حد ریسک ها"

ویلیام دادلی از مقامات فدرال رزرو روز پنج شنبه در انجمن صنعت اوراق بهادار و بازارهای مالی در نیویورک سخنرانی کرد. به گفته دادلی "من در بلند مدت بطور قابل ملاحظه ای درباره چشم انداز اقتصادی محتاط تر هستم. با عنایت به ریسک افزایش بیش از حد حفظ اقتصاد در مسیری با ثبات ممکن است چالش برانگیزتر شود." او به این نکته اشاره کرد که وضعیت قدرتمندی برای حفظ افزایش تدریجی نرخ بهره وجود دارد و اینکه پیش بینی برای 3 نوبت افزایش نرخ بهره در سال جاری نقطه شروع منطقی است. ایشان گفتند سرعت حرکت ممکن است تندتر یا کنتر شود که وابسته به داده ها دارد و او می خواهد پیش از تغییر هدف گذاری به سمت عددی بالاتر، به هدف تورم 2% نایل شود. او همچنان گفت که "کاهش مالیات هزینه ای در برخواهد داشت، اعمال چالش هایی برای فدرال رزرو". او گفت، کاهش های مالیاتی او را بطور چشمگیری درباره چشم انداز بلندمدت محتاط کرده است و این کاهش ها تقویتی کوتاه مدت در اختیار اقتصاد قرار داده است اما ریسک های بلندمدت به آن تزریق کرده است. او انتظار رشد 2.5% الی 2.75% را در رشد GDP و برخورد تورم به 2% در میان مدت و کاهش نرخ بیکاری به زیر 4% را در سال 2018 دارد. تولید صنعتی منطقه یورو (w.d.a) در مقیاس سالانه در ماه نوامبر با عدد 3.2% نسبت به انتظارات برای 3.0% و قبلی برابر با 3.7% که با تجدیدنظری صعودی برابر با 3.9% شد منتشر گردید. تولید صنعتی (s.a.) در مقیاس ماهانه در ماه نوامبر 1.0% بود که در برابر انتظارات برای 0.8% نسبت به عدد قبلی 0.2% بود که این نیز با تجدیدنظری صعودی 0.4% شده بود. یورو/دلار با این داده های منتشر شده بطور مرزی و تا 1.19387 نزول کرد.

گزارش های نشست سیاست گذاری ECB روز پنج شنبه ساعت 12:30 دقیقه بوقت گرینویچ منتشر شد. بانک مرکزی اروپا اعلام کرد می تواند از اوایل 2018 یک "تغییر تدریجی" را در سیاست راهبردی خود لحاظ کند. تورم نگرانی مستمر ECB بود و " همچنانکه تورم افزایش یابد، اهمیت نسبی سیاست راهبردی درباره نرخ بهره رشد نیز بالاتر می رود." به گفته این بانک یک دوره گذرا برای یک سیاست راهبردی وسیع تر، متشکل از ابعاد مختلف از وضعیت سیاست پولی تضمین شده است و آنها کل مساله را در اوایل سال 2018 مورد بازبینی قرار خواهند داد. در بخش سیاست گذاری، ECB "اعتماد بالایی داشت که فشارهای تورمی متوقف خواهد شد" و اعمال اقدامات بیشتر تسهیلی در شرایط مالی طبق آنچه تضمین شده بود بعنوان ضرورت در نظر گرفته نمی شود. آنها شاهد سطح مناسبی در تغییرات پویای دستمزد بودند اما تورم هنوز یک نگرانی است. یورو/دلار از 1.19364 بالاتر رفت تا به سقف 1.20587 دست یابد

سفته بازی محرک آغاز ریزش در اوراق قرضه

:books:تحلیل فاندامنتال بازار فارکس

پنجشنبه 11 ژانویه 2018

:orange_book:سفته بازی درباره کاهش خرید اوراق بهادار ایالات متحده توسط چین، محرک آغاز ریزش در اوراق قرضه

:orange_book:عملکرد ضعیف پوند با وجود داده های اقتصادی قوی

:orange_book:ریزش دلار کانادا و پزوی مکزیک بر سر تیترهای خبری درباره NAFTA

بازارهای دارایی و سهام ایالات متحده دیروز سقوط آرامی را تجربه کردند و S&P حدود 0.1% افت کرد در نتیجه روند صعودی خود از آغاز سال 2018 به این سو را شکست. پس از آنکه گزارش ها نشان دادند که چین ممکن است خریدهای خود در اوراق بهاردار خزانه داری ایالات متحده را کاهش دهد، نرخ بازدهی اوراق 10 ساله ایالات متحده به سقف 9 ساله خود رسید و این بنوبه خود باعث ایجاد فشار نزولی بر روی دلار گردید.
در طول شب گذشته، منتبع چینی مدعی شدند گزارش های روز قبل نادرست بوده اند که این خود باعث آغاز یک ریتریس در نرخ بازدهی اوراق قرضه و ارزش دلار گشت.

پوند دیروز با وجود اینکه تولید صنعتی ماه نوامبر بالاتر از انتظار و برابر با 2.5% در مقیاس سالانه بود (انتظارات برابر با 1.8% در مقیاس سالانه)، عملکرد ضعیفی داشت. تیترهای خبری درباره مخالفت مرکل با توافق تجاری سفارشی پسا (بعد از) Brexit منبع اصلی ضعف پوند بود.

حمایت پوند/دلار در 1.3475 و بعد از آن در 1.3300 قرار دارد و مقاومت آن در ناحیه 60-1.3620 قرار دارد. حمایت یورو/پوند در 0.8800 و مقاومت آن در 0.8925 قرار دارد.

پس از آنکه رویترز گزارش داد که مقامات رسمی کانادا احتمال بالاتری برای خروج ایالات متحده از NAFTA قایل هستند، دلار کانادا و پزوی مکزیک در طول شب گذشته در برابر دلار ریزش داشتند. حساسیت بازار تیترهای خبری NAFTA پیش از مذاکرات پیش رو در 28-23 ژانویه افزایش یافته است.

بانک مرکزی اسراییل و بانک مرکزی مجارستان نرخ بهره خود را طبق انتظار تغییری ندادند. بانک مرکزی مجارستان (NBP) با تاکید به ریسک کاهش تورم در سال 2018، لحنی متمایل به کاهش نرخ بهره را در کنفرانس مطبوعاتی خود را اختیار کرد.

بیانیه بعد از نشست ECB امروز ساعت 12:30 بوقت گرینویچ منتشر خواهد شد و سرمایه گذاران مراقب هرگونه شواهد بیشتری درباره دیدگاههای مخالف در حال رشددر این کمیته خواهند بود.

نتیجه تغییر در کابینه ترزا می

:eight_spoked_asterisk:تحلیل فاندامنتال بازار فارکس

سه شنبه 9 ژانویه 2018

:white_check_mark:ادامه افزایش در بازارهای دارایی و سهام

:white_check_mark: کناره گیری جاستین گرینینگ پس از تغییر کابینه در بریتانیا

:white_check_mark:طبق گزارش ها به گفته بانک خلق چین (PBoC) "عامل ضد ادورای" از تثبیت نرخ CNY حذف می شود

:large_orange_diamond:اغلب بازارها دیروز در روی کم ترافیک از نظر انتشار داده های اقتصادی، نسبتا بدون تغییر بودند. شاخص S&P 500 تقریبا 0.2% رشد کرد و بازارهای دارایی و سهام آسیا از اواسط امروز به این سو بطور کلی صعودی بودند.

:large_orange_diamond:ین با عنایت به سفته بازی درباره اینکه BoJ با کاهش خرید اوراق قرضه با انقضای 10 ساله قدم دیگری به سمت عادی سازی سیاست پولی برداشته است، در طول شب گدشته قدرت گرفت.

:large_orange_diamond:تغییر کابینه نخست وزیر مِی پس از آنکه جرمی هانت وزیر بهداشت و جاستین گرینینگ وزیر آموزش و پرورش هر دو در ابتدا با حرکات پیشنهادی مخالفت کرده بودند خیلی با نرمی مورد نظر خانم مِی همراه نبود. هانت در مقابل در مقام خود ابقا خواهد شد این در حالیست که گرینینگ از کل دولت کناره گیری کرد.
نتیجه این تغییر کابینه نگرانی هایی درباره اعتبار خانم مِی و سوالاتی را درباره توانایی ایشان برای برآمدن از عهده مذاکرات جاری Brexit ایجاد کرد.

:large_orange_diamond:طبق گزارش های بلومبرگ، بانک مرکزی چین روش محاسبه نرخ ثابت سازی CNY را تغییر داده است در نتیجه بطور موثر "عامل ضد ادورای" را که بعنوان ابزاری برای این بانک مشاهده شده بود تا بتواند اقدام به ثابت نمودن نرخ CNY نماید حذف خواهد نمود.

:large_orange_diamond:دلار/یوآن آف شور و دلار/یوآن بر سر گزارشاتی افزایش یافت چرا که این گزارش ممکن است به معنی نرخ ثابت سازی ارز بالاتر در کوتاه مدت باشد.

:large_orange_diamond:داده های اقتصادی اخیر آلمان جهت مشخصی را نشان ندادند چرا که سفارشات کارخانه ای ماه نوامبر ضعیف تر از انتظار و برابر با 0.4% بود، اما ارقام تولید صنعتی و صادرات بالاتر از پیش بینی ها ظاهر شدند.
در حالیکه این ممکن است نخستین نشانه تاثیر اقتصادی بر سر تردید سیاسی موجود در آلمان باشد، افت در سفارشات کارخانه ای دیروز کوچک است و احیای اقتصادی جهانی باید به حمایت از اقتصاد آلمان ادامه دهد.

آمار NFP پایینتر از سطح انتظارات

:eight_spoked_asteriskتحلیل فاندامنتال بازار ارز

دوشنبه 8 ژانویه 2018

:cyclone:افزایش بازارهای دارایی و سهام در طول هفته نخست سال 2018

:cyclonآمار NFP پایین تر از انتظارات در 148000 قرار گرفت

:cyclone:مذاکرات تغییر مجدد کابینه توسط نخست وزیر مِی، زیر ذره بین این هفته بازار

:white_check_mark:بازارهای جهانی دارایی و سهام هفته گذشته در طول نخستین هفته کاری 2018 رالی کردند. شاخص های اروپا و ایالات متحده پس از آنکه داده های اقتصادی شواهد بیشتری از اینکه توسعه مستمر اقتصادی هنوز قوی و گسترده است عرضه کردند حدود 2% افزایش یافتند.

:white_check_mark:داده NFP ایالات متحده هفته گذشته با عنایت به ضعف در بخش خرده فروشی پایین تر از انتظارات و برابر با 148000 شد (انتظارات : 190000). دلار ابتدا بر سر انتشار این خبر در واکنش به عدد headline سقوط کرد اما بعدا در بعدازظهر همان روز احیا شد چرا که باقیمانده گزارش نسبتا قدرتمند ظاهر شد.

:white_check_mark:پوند هفته گذشته در محدوده ای باریک در برابر دلار و یورو معامله شد و مذاکرات Brexit بر سر تیترهای خبری فعلا یک قدم به عقب برداشت. مذاکره برای تغییر مجدد کابینه توسط نخست وزیر مِی که از امروز آغاز می شود تمرکز اصلی در طول آخر هفته بود و این هفته انتظار می رود با توجه به رویدادهای کم تاثیر در تقویم اقتصادی هفته ای نسبتا آرام داشته باشیم. حمایت پوند/دلار در 1.3500 قرار دارد که بعد از آن 1.3300 می باشد و مقاومت آن در ناحیه 50-1.3615 قرار دارد. در یورو/پوند، ناحیه 0.8900-0.8700 محدوده ای وسیع تر را در بر می گیرد.

:white_check_mark:مذاکرات ائتلاف بزرگ مقدماتی در آلمان امروز آغاز می شود که در آن احزاب CDU و SPD تلاش خواهند کرد تا اختلافات درباره پانزده مورد کلیدی مانند مهاجرت و سیاست اتحادیه اروپا را فراموش کنند. حزب SPD مورخه 21 ژانویه نشستی را برگزار خواهد کرد تا تصمیم بگیرد که آیا مذاکرات مقدماتی آغاز گفتگوهای رسمی را توجیه خواهد کرد یا اینکه باید تلاش برای پیوستن به CDU را به فراموشی بسپارند.

:white_check_mark:شاخص CPI ایالات متحده (روز جمعه منتشر خواهد شد) و بیانیه بعد از نشست ماه دسامبر ECB (روز پنجشنبه منتشر خواهد شد) در این هفته زیر ذره بین خواهند بود، در غیراینصورت این هفته شامل رویدادهای اقتصادی سبکی در تقویم خواهد بود.

:white_check_mark:در بازارهای نوظهور، داده تورم هند (روز جمعه) و نشست کمیته اجرایی ملی ANC (روز چهارشنبه) را خواهیم داشت اما واکنش های بازار به این رویدادها احتمالا محدود به بازارهای محلی خواهد بود.

چشم انداز هفتگی فارکس1-5 ژآنویه

چشم انداز هفتگی بازار ارز 1-5 ژآنویه 2018

هفته پایانی سال 2017 آغازی کند داشت اما بعد از آن شاهد ریزش دلار بود. سال 2018 برای ارزها چطور خواهد بود؟ همچنانکه حجم معاملات افزایشی می یابد بیانیه پس از نشست فدرال رزرو و افزایش کامل در عدد NFP وعده ای برای بسیاری از اقدامات است.

دلار از تعدیلات پورتفوی معاملاتی پایان سال آسیب دید همینطور از سوی پاسخی مستمر "فروش خبر حقیقی" در برابر تایید لایحه مالیات. ضعف بیشتر در اعتماد مصرف کننده، نرسیدن به انتظارات برای داده مدعیان بیکاری و دیگر خبرهای که خیلی خوب نبودند به رشد دلار کمکی نکردند. این ارز در کل بازار ارزشش را از دست داد، و ارزهای کالایی رشد کردند که این را باید بدلیل بهای صعودی نفت خام و دیگر کالاها دانست.

چهارشنبه 3 ژانویه2018

شاخص PMI تولید موسسه ISM ایالات متحده: چهارشنبه ساعت 15:00

 این بررسی آینده نگر از بخش تولید نیز بعنوان اولین نشانه برای داده NFP در روز جمعه است. در ماه نوامبر، شاخص PMI در 58.2 قرار گرفت، که فاصله خوبی با 50 واحد بعنوان آستانه رکود و رشد داشت. اکنون عددی مشابه برابر با 58.3 پیش بینی می شود.

بیانیه پس از نشست FOMC: چهارشنبه ساعت 19:00 

اینها بیانیه های صادره از تصمیم گرفته شده در ماه دسامبر بود که در آن فدرال رزرو نرخ بهره را طبق انتظار بالا برد و همچنین چشم انداز را برای سه نوبت افزایش در سال 2018 بدون تغییر حفظ کرد. غافلگیری با تمایل به سمت کاهش نرخ بهره در این تصمیم، اختلاف عقیده چارلز اوانس در پیوستن به نیل کاشکاری در مخالفت با افزایش نرخ بهره بود. از آنجایی که هر دو عضو در سال 2018 حق رای نخواهند داشت، بیانیه این نشست ممکن است فاش سازد که FOMC چقدر درباره تورم پایین نگران است. ترامپ ممکن است نامزدهایی برای تصدی پست ریاست FOMC با متمایل به افزایش نرخ بهره بعنوان رای دهندگان دایم معرفی نماید، اما وضعیت اعضای فعلی قطعا اهمیت دارد. درجه ای چشمگیر از نگرانی درباره غیبت تورم ممکن است بر روی ارزش دلار تاثیر منفی بگذارد ضمن اینکه حفظ داستان "گذرا بودن" ممکن است تقاضا روی این ارز را حفظ نماید.

پنجشنبه 4 ژانویه 2018

شاخص PMI خدمات بریتانیا: پنج سنبه ساعت 9:30

 

بخش خدمات علا بزرگترین بخش اقتصاد بریتانیا است و این شاخص معمولا مقداری باعث نوسان در بازار می شود. در ماه نوامبر، شاخص Markit با برگشت نزولی تا 53.8 واحد، بازار را ناامید کرد، که بازتاب رشد متعادل و نشان دهنده این می باشد که افزایش ماه اکتبر صرفا برای یکبار اتفاق افتاده است. انتظارات مدیران درباره Brexit بدون شک نتیجه و چشم انداز رو به جلو را شکل خواهد داد. افزایشی جزیی تا 54.1 اکنون پیش بینی می شود.

 داده NFP موسسه ADP ایالات متحده: پنج شنبه ساعت 13:15

 گزارش موسسه ADP برای مشاغل بخش خصوصی معمولا روز چهارشنبه منتشر می شود، اما این نوبت با عنایت به تعطیلات سال نو تفاوت دارد. گزارش مربوط به ماه نوامبر با انتظارات هماهنگ بود، یعنی برابر با 190000 شغل افزوده شد و بخوبی با رشد مشاغل بخش خصوصی در گزارش رسمی BLS همبستگی داشت. همیشه اوضاع بر این روال نیست. اکنون انتظار عددی برابر با 192000 می رود.

جمعه 5 ژانویه 2018

تورم منطقه یورو: جمعه ساعت 10:00 گزارش مقدماتی تورم ماه دسامبر دیدی از کل سال 2017 در اختیار ما می دهد و تاثیری بر روی تصمیم ECB در ادامه ماه خواهد داشت. در ماه نوامبر headline CPI برابر با 1.5% بود، که مشابه ماه قبلی بود و خیلی از هدف ECB (2%) یا کمی پایین تر از آن دور نبود. ناامیدی از سوی عدد core CPIحاصل شد، که برابر با 0.9% بود. بدون صعود در بخش core داده تورم،headline CPI نیز ممکن است عقب نشینی کند. انتظار می رود داده headline CPI تا 1.4% کاهش یابد در حالیکه core CPI حامل انتظاراتی برای یک افزایش 1% در مقیاس سالانه می باشد.

فشار نزولی نتیجه انتخابات کاتالونیا بر روی یورو

تحلیل فاندامنتال بازار ارز

جمعه 22 دسامبر 2017

حرکت بدون جهت بازارهای دارایی و سهام جهانی در طول شب گذشته

فشار نزولی نتیجه انتخابات کاتالونیا بر روی یورو

عملکرد ضعیف پزوی مکزیک (MXN) در نتیجه افزایش ریسک های سیاسی

بازارهای دارایی و سهام آسیا در طول شب افزایش یافتند در حالیکه طرفهای آمریکایی آنها بطور وسیعی سقوط کردند چرا که رشد اقتصادی ایالات متحده کمی پایین تر از انتظارات و برابر با 3.2% در مقیاس سالانه ظاهر شد. در بازار ارزی، بلافاصله پس از پیروزی جدایی طلبان کاتالونیایی در انتحابات منطقه ای و خبرهایی مبنی بر اینکه سیاستمداران آلمان هنوز احتمال یک دولت اقلیت را در گفتگوهای ائتلافی می دهند، یورو در برابر ارزهای G10 سقوط کرد.

در راستای نظرسنجی اخیر و بخش تحقیقات بارکلیز، سه حزب طرفدار استقلال (JxCAT، ERC و CUP) اکثریت کرسی ها را در پارلمان اروپا کسب کرده اند: 70 نماینده در بین 135 نماینده، که دو نماینده کمتر از میزانی است که آنها در سال 2015 پیروز شدندکه ممکن است باعث ادامه فشار بر روی ثبات سیاسی در اسپانیا و اتحادیه اروپا گردد.

در بازارهای نوظهور، پزوی مکزیک (MXN) عملکرد ضعیفی داشت و در نتیجه پرونده فساد در حزب PRI که حاکم است، در برابر دلار تا پایین ترین سطح از ماه مارس به این سو سقوط کرد.

جشن کریسمس بر مسیحیان گرامی شادباد. تحلیلهای روزانه از مورخه 2 ژانویه 2018 به بعد طبق روال قبلی ادامه خواهد یافت.

تورم ماه نوامبر ناحیه یورو برابر با 1.5% شد

تحلیل فاندامنتال بازار ارز

سه شنبه 19دسامبر 2017

افزایش در ارزش بازارهای دارایی و سهام بر سر خوشبینی به لایحه مالیات

رامافوسا بعنوان ریاست ANC انتخاب شد

تورم ماه نوامبر ناحیه یورو برابر با 1.5% شد

🗞بازارهای دارایی و سهام ایالات متحده دیروز صعودی بسته شدند و S&P 500 به سقف بی سابقه ای دست یافت که علت آن خوشبینی درباره این بود که لایحه مالیات پیش از کریسمس تصویب خواهد شد. خانم سناتور کالینز، که قبلا اظهار نکرده بود که رای خواهد داد، حمایت خود را از لایحه ای که باید همه حمایت می کردند را بعمل آورد اما اطمینان حاصل کرد که این لایحه این هفته تصویب خواهد شد.

🗞بازارهای دارایی و سهام آسیا شب گذشته بطور کلی در مسیر صعود دنباله رو رقیب آمریکایی خود بود در حالیکه دلار در بازاری کم ترافیک در بازارهای ارزی با ثبات باقی ماند.

🗞در آفریقای جنوبی، سیریل رامافوسا در رقابتی تنگاتنگ با 2261 رای در برابر 2440 رای بعنوان ریاست جدید ANC انتخاب شد، که این کار دیروز پیش از تثبیت در حدود 12.75 را راند وادار به تقویتی بیش از 4% در برابر دلار کرد. بخش تحقیقات بارکلیز پیش بینی خود درباره دلار/راند آفریقای جنوبی به سمت نزول مورد تجدید نظر قرار دادند، اما هشدارها درباره تردید مستمر در رابطه با رهبری سیاسی، بخصوص با توجه به اینکه مابوزا قایم مقام ریاست هستند.

🗞تورم headline ناحیه یورو برای ماه نوامبر 1.5% منتشر شد، که 0.1% واحد صعود را نشان می دهد، و عمدتا بدلیل بالاتر رفتن بهای انرژی می باشد. بخش تحقیقات بارکلیز انتظار دارد تورم ناحیه یورو در ماههای پیش رو سقوط کند چرا که برخی از اجزای این داده مانند مواد غذایی و خدمات بنظر می رسند مومنتوم خود را از دست داده باشند.

🗞نشست ماه دسامبر RBA که اوایل امروز منتشر شد تاثیر کمی بر روی بازارها داشت و دلار استرالیا با وجود اینکه بانک مرکزی این کشور اعتماد افزایش یافته ای را که رشد اقتصادی سال آینده را بالا خواهد برد توضیح داد، نسبتا بدون تغییر بود

اعلام فاز دوم مذاکرات Brexit

تحلیل فاندامنتال بازار فارکس

دوشنبه 18 دسامبر 2017

اعلام رفتن به فاز دوم مذاکرات Brexit توسط اتحادیه اروپا

سیاست های همچنان زیر ذره بین بازار بهمراه رای گیری برای اصلاحات مالیاتی و انتخابات کاتالونیا

چندین نشست بانک مرکزی نیز در این هفته زیر ذره بین هستند

روز جمعه پس از توافق جمهوریخواهان بر روی شکل کاهش مالیات با توجه به تقویت رشد در ایالات متحده، دارایی ها و سهام جهانی افزایش یافتند و S&P 500 در سقف های بی سابقه بسته شد. با وجود اینکه دلار امروز صبح هفته خود را پایین تر از ارزهای G10 آغاز کرد، معامله گران موسسه بارکلیز به تقاضای شدید پایان سال برای دلار اشاره کردند که احتمالا ارزش این ارز را در سال 2018 بالا ببرد.

در ایالات متحده، کنگره پیشرفت سریعی درباره تطبیق اختلافات بین لوایح مالیاتی سنا و مجلس داشته است، که راه را برای رای گیری در این هفته هموار می سازد. انتظار می رود حزب جمهوریخواهان (GOP) نسخه نهایی لایحه کاهش مالیات را که می تواند با امضا شدن تبدیل به قانون شود را در هفته کریسمس تحویل دهد. تصویب احتمالی لایحه مالیات ایالات متحده مکن است مقداری حمایت در ایام تعطیلات نیز برای دلار فراهم آورد.

این هفته تمرکز بازار نیز بر روی انتشار داده تورم PCE و بیانیه FOMC خواهد بود.

در نشست روز جمعه اتحادیه اروپا، رهبران اروپایی توافق کردند تا به فاز دوم مذاکرات Brexit بروند. بخش تحقیقات بارکلیز بر این باور است که این به کاهش ریسک یک شکست زودهنگام در مذاکره کمک می کند و احتمال طولانی شدن دوره گذار را افزایش می دهد.

در اروپا، نتیجه انتخابات کاتالونیا در روز پنج شنبه، به دقت زیر نظر خواهد بود. نظرسنجی های اخیر (توسط موسسه Metroscopia) نشان می دهد که احزاب طرفدار استقلال در کسب اکثریت آرا پیروز نخواهند بود. فکر ما بر این است یورو/دلار روی یک نتیجه مثبت از این مذاکرات حساب کرده است، با اینحال، یک سناریو این است که افزایش دوباره تنش ها ممکن است بر روی ارزش یورو فشار نزولی وارد آورد.
در جایی دیگر در بازارهای نوظهور، راند آفریقای جنوبی تا یک سقف سه ماهه در برابر دلار رالی کرد در
حالیکه نمایندگان در کنفرانس قانونگذاری ANC رهبر جدیدی را انتخاب می کنند. انتظار می رود سیریل رامافوسا، کاندیدای ضد فساد، بعنوان جانشین زومای ریاست جمهور برنده رقابت شود.

نشست چندین بانک مرکزی نیز در این هفته زیر ذره بین قرار دارند. انتظار می رود BoJ (در روز جمعه)، بانک مرکزی سوئد (Riksbank در روز چهارشنبه)، بانک مرکزی مجارستان (NBH در روز سه شنبه)، بانک مرکزی تانزانیا (BoT در روز چهارشنبه) و بانک مرکزی چین (CBC در روز پنج شنبه) همگی تغییری در سیاست فعلی خود ایجاد نکنند.

فدرال رزور نرخ بهره را 25 واحد افزایش داد

تحلیل فاندامنتال

پنجشنیه 14 دسامبر 2017

فدرال رزور همانطور که بطور وسیعی انتظار می رفت نرخ بهره را 25 واحد پایه افزایش داد

بانک مرکزی چین نیز نرخ بهره را برای سومین نوبت در سال جاری افزایش داد

چندین بانک مرکزی دیگر نیز امروز زیر ذره بین قرار دارند، از جمله بانک های مرکزی انگلستان و اروپا

دارایی ها و سهام جهت حرکت مشخصی نداشتند، بازارهای اروپا عملکرد ضعیفی داشتند درحالیکه بازارهای ایالات متحده صعودهای متعادلی را برجای گذاشتند. فدرال رزرو در نشست ماه دسامبر خودش نرخ بهره همانطور که بطور وسیعی انتظار می رفت به میزان 25 واحد پایه یعنی تا محدوده 1.25%-1.50% افزایش داد، اما دلار و نرخ بازدهی اوراق قرضه ایالات متحده کاهش یافتند چرا که دو مخالف برای تصمیم به افزایش نرخ بهره وجود داشت.

کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) تغییرات جزیی در بیانیه خود داد اما یک تجدید نظر چشمگیر رو به بالا در پیش بینی رشد GDP واقعی خود در سال 2018 از 2.1% تا 2.5% ایجاد کرد، که شامل تاثیرات حاصل از تغییرات در سیاست پولی می باشد، اما پیش بینی برای تورم را بدون تغییر قرار داد. مسیر سیاست میانه بدون تغییر و در سه نوبت افزایش نرخ بهره در سال 2018 و 2019 باقی ماند، که بطور وسیعی در راستای انتظارات بخش تحقیقات بارکلیز می باشد.

بانک مرکزی چین (PBoC) نیز دیروز با بالا بردن نرخ های سیاست گذاری میان مدت و کوتاه مدت خود به میزان 5 واحد پایه، نرخ بهره خود را افزایش داد. این سومین نوبت از این چنین اقدامی در سال 2017 می باشد و مطابق با چشم انداز کلی و عمومی بارکلیز می باشد. بخش تحقیقات بارکلیز پس از دو نوبت افزایش نرخ بهره در اکنون انتظار دارد PBoC نرخ بهره را 5-10 واحد پایه دیگر در سال 2018 افزایش دهد.

واکنش بازار به گزارش بیکاری بریتانیا تقریبا کم قدرت بود. رشد اشتغال بریتانیا به ضعف خود در ماه اکتبر ادامه داد اما دستمزدهای عادی به سطح رشدی که آخرین بار در 12 ماه گذشته مشاهده شده بود بازگشت.

با وجود ریزش پوند بر سر تردید درباره رهبری نخست وزیر مِی و بازیابی پس از گزارش هایی از وجود پتانسیل برای شکننده بودن Brexit، ضعف بیشتر دلار در طول شب گذشته بر حرکت قیمت پوند/دلار غالب شد و این جفت ارز را تا بالای 1.3400 برد. معامله گران موسسه بارکلیز مقاومت بعدی پوند/دلار را پیش از 1.3550 در 1.3450 می بینند و حمایت آن را در 1.3300 که پیش از آن در 1.3200 قرار دارد. در همین حال، یورو/پوند در محدوده 0.8840-0.8775 قرار دارد.

چندین بانک مرکزی دیگر امروز زیر ذره بین قرار دارند، که شامل ECB، BoE، بانک های مرکزی نروژ، اندونزی و کلمبیا می باشد. بخش تحقیقات بارکلیز انتظار افزایش های نرخ بهره 100 واحدی پایه را در اواخر نقدینگی بازار ترکیه دارد، که بطوروسیعی توسط بازار پیش بینی شده بود. یک افزایش زیر 75 واحد پایه ممکن است بر روی ارز کشور ترکیه فشار وارد آورد.

تثبیت و قدرت دلار پیش از نشست FOMC

تحلیل فاندامنتال

سه شنبه 13 دسامبر 2017

تثبیت و قدرت دلار پیش از نشست FOMC

دلار پیش از نشست و تصمیم گیری روز چهارشنبه FOMCبر سر نشانه های افزایش تورم صعود کرد. دلار استرالیا بهترین عملکرد را در روز سه شنبه داشت در حالیکه یورو با تاخیر در مقام بعدی قرار گرفت.

سفارشات ماشین آلات ژاپن و سخنرانی Kent از مقامات RBA رویدادهای پیش از سخنرانی یلن خواهند بود.

گزارش شاخص PPI ایالات متحده همیشه پیش بینی برای تورم headline نمی باشد اما اغلب نشانه ای برای آن می باشد. گزارش ماه نوامبر نشان داد فشارها بر روی خط لوله در بالاترین میزان از فوریه 2012 به این سو می باشد، که در مقایسه با 2.9% افزایش مورد انتظار در مقیاس سالانه، 3.1% افزایش یافته است. ارزش دلار بر سر این گزارش افزایش یافت و اکثر ساعات روز مسیر صعودی اش را ادامه داد.

دلار از گفتگوهای کنگره که تصویب لایحه یکپارچه در آن قریب الوقوع بود سود برد. این موضوع دارای ریسک های دو طرفه می باشد اما جزییات اولیه یک نرخ 21% مالیات شرکتی را نشان داد، که کمی بالاتر از نرخ 20% در لایحه اولیه است. آنچه اهمیت بیشتری دارد این است که موضوعات کاهش ها و بخش تحقیق و توسعه چطور تامین اعتبار می شوند.

دلار/ین تا 113.75 رشد کرد، که بهترین قیمت از 14 نوامبر به این سو بود. این جفت ارز به آرامی در حال نزدیک شدن به منطقه ای شامل مقاومتی سخت در محدوده 115-114 می باشد. این منطقه، ناحیه ای می باشد که در سال گذشته چهار نوبت تست شده و شکسته نشده است.

یک روز جلوتر می تواند روز بزرگی در این رویداد باشد. اگر FOMC نرخ بهره را بالا ببرد (که تقریبا از این موضوع مطمئن هستیم) و اشاراتی متمایل به افزایش نرخ بهره نماید، بهمراه بسته مالیاتی محرک اقتصاد، می توانن راه را برای رالی دلار تا پایان سال هموار نماید. هرچند اگر فدرال رزرو تا پیش از شروع بکار پاول و ناامید شدن از برنامه مالیات تصمیم بگیرد دست به اقدامی نزند، دلار ممکن است به همین راحتی در جهت دیگری حرکت نماید.

قبل از آن، بعضی خبرهای آسیا-اقیانوسیه ممکن است باعث حرکت بازارها شود. آقای کنت از مقامات بانک مرکزی استرالیا نیمه شب بوقت گرینویچ سخنرانی خواهد نمود. بازار بطور فزاینده ای انتظار دارد RBA برای نیمه نخست 2018 یا طولانی تر دست به اقدامی نزند. داده بهای شکننده مسکن سه ماهه سوم دیروز تاکیدی بود بر چالش ها.

گزارش دیگری که قابل توجه است، گزارش سفارشات ماشین آلات ژاپن برای ماه اکتبر می باشد. انتظارات برای این داده یک افزایش 2.9% پس از افت 8.1% در ماه سپتامبر است.