شفافیتی که خود عامل تحریک است

تحلیل فاندامنتال بازار فارکس

چهارشنبه 7فوریه2017

شفافیتی که خود عامل تحریک است

برگشت در بازارهای سهام در روز سه شنبه نمایشی از این بود که چگونه روایتی شفاف می تواند به شرکت کنندگان بازار کمک کند تا ریسک کنند. دلار نیوزیلند بهترین عملکرد را داشت درحالیکه فرانک سوییس با تاخیر پشت این ارز حرکت کرد. داده درآمدهای ژاپن در صف انتشار قرار دارد. ما دیروز در حالیکه این رویداد در جریان بود روی حرکت انفجاری در نوسان کوتاه مدت ETF/ETN تاکید کردیم. نگرانی ها تا آغاز بازار اروپا و بازگشایی بازار دارایی و سهام ایالات متحده ادامه داشت اما ترسها در اواخر این دو بازار ناپدید شدند و 46 واحد به ارزش S&P 500 یعنی تا 2695 افزوده شد.

دلیلی بزرگ برای این جهش این است که نمودار VIX به شرکت کنندگان بازار کمک کرد تا آنچه را که اتفاق افتاده را درک کنند. تنها چیزی که ترسناکتر از یک ریزش بازار بدلیل خبر است، ریزش بر سر موارد رازآلود است. عوامل ناشناخته هرچیزی می تواند باشد.

در نبود جنگ هسته ای، بازار مناسب تر و راحت تر است، به مجرد اینکه حسی از آنچه اتفاق افتاده است را درک کند. این فوریت به محدود کردن سرایت کمک کرده و مشخص می کند کدام نواحی از بازار امن است. این آن چیزی است که به آرامی ادامه پیدا می کند تا آشکار شود و این خبر خوبی برای یک برگشت ادامه دار در معاملات ریسک دار است.

در همین زمان، این طغیان همچنین فرصتی بود برای تست مجازی هر بازاری. یک روندی که وجود دارد این است که نرخ بازدهی اوراق خزانه داری چقدر برگشته است. اوراق 10 ساله با 9.6 واحد صعود در 2.80% کار خود را در روز سه شنبه پایان بخشید و اکنون درست 8 واحد از سقف دوره ای خود فاصله دارد. این ریسک بالایی از صعود تا 3% را در کوتاه مدت مشخص می کند.

در بازار ارزی، یورو/دلار بخوبی در خلال این طوفان در قالب یک سیگنال تقاضای قدرتمند ادامه دار رشد کرد. با نگاه به مسیر پیش رو، داده های اصلی در آسیا به این اشاره می کند که درآمدهای نقدی نیروی کار ژاپنی در ماه دسامبر ساعت 00:00 نیمه شب بوقت گرینویچ منتشر می شود. انتظارات برای یک افزایش سالانه 0.5 درصدی است و ایجاد هر حرکتی در بازار بعید می باشد.

ادامه کاهش در بازار سهام جهانی

تحلیل فاندامنتال بازار فارکس

سه شنبه 6 فوریه2018

ادامه کاهش تند و پرشیب در بازارهای دارایی و سهام جهانی

زیر فشار قرار گرفتن پوند/دلار همچنانکه تمایلات روی پوند برگشته است.

نمایش عوامل بنیادی قدرتمند از شاخص های PMI ناحیه یورو

دیروز بازارهای دارایی و سهام در ادامه کاهش از جمعه گذشته، از یک کاهش تند دیگر آسیب دیدند. شاخص S&P 500 روز خود را با 4.1% کاهش به پایان رساند، که این بزرگترین افت بین روزی به درصد از سال 2011 به این سو می باشد، و همراه با زیان های جمعه گذشته، حرکت صعودی بی سابقه در سهام در بیش از 400 روز کاری ایالات متحده بدون یک اصلاح 5 درصدی شکسته شده است.

بازارهای دارایی و سهام آسیا رقبای آمریکایی خود را در مسیر نزولی دنبال کردند و Nikkei 225 حدود 5% از اواسط روز به وقت محلی سقوط کرده است. در بازارهای ارزی، ین و دلار بدلیل تقاضا برای ایمنی رالی کردند در حالیکه نرخ بازدهی اوراق قرضه 10 ساله خزانه داری تا حدود 2.75% سقوط کرد.

در طول کل دیروز پوند با لحن عرضه معامله شد که این در آغاز ساعات کاری بود پس از آنکه بار دیگر شاخص PMI بریتانیا نتوانست انتظارات را برآورده سازد، که این نوبت برای خدمات (53 در برابر انتظارات برای 54.1) بود. نگرانی ها درباره شکست احتمالی مذاکرات اتحادیه اروپا و بریتانیا نیز بر روی پوند فشار وارد آورد و نظرات از سوی مقامات کلیدی در چند روز گذشته نشان می دهد که دستیابی به توافق دوره گذار احتمالا فرآیندی بسیار سخت باشد.

حمایت پوند/دلار در 1.3935 قرار دارد که پیش از 1.3800 می باشد و مقاومت کوتاه مدت در 1.4050 است. در یورو/پوند سطح حمایتی اکنون در 0.8850 و 0.8685 قرار دارد و سطح مقاومت در 0.8930.
شاخص PMI ترکیبی نهایی ناحیه یورو برای ماه ژانویه نسبتا بهتر از پیش بینی مقدماتی آن بود و برابر با 58.8 شد، که بالاترین سطح از ژوئن 2006 به این سو می باشد. دراگی ریاست ECB دیروز در پارلمان اروپا صحبت کرد که در آن هشدار داد که نوسان اخیر بازار ارزی ممکن است کار را برای رسیدن به هدف تورمی ECB سخت تر نماید و این مشکل دستیابی به توافق گذار Brexit را سخت تر کرده است.

در جایی دیگر، بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره نقدی را طبق انتظار در 1.5% ثابت نگاه داشت و لحنی مثبت به رشد اقتصادی بخشید، بخش تحقیقات بارکلیز انتظار دارد RBA نرخ بهره خود را درنشست خود در ماه آگوست 25 و یک 25 واحد دیگر در نشست ماه نوامبر بالا ببرد.

چشم انداز هفتگی فارکس5-9فوریه

چشم انداز هفتگی بازار ارز 5 - 9 فوریه 2018

دلار تلاشی برای بازیابی کرد کرد اما نتایج آن در هفته ای پرترافیک از نظر خبری جهت مشخصی نداشت. حرکت بعدی چیست؟ تمرکز بازار از ایالات متحده برداشته شده است چار که سه نشست تصمیم نرخ بهره و دو گزارش مشاغل را از کشورهای دیگر پیش رو داریم.
اقتصاد ایالات متحده در ماه ژانویه 20000 موقعیت شغلی ایجاد کرد و مهمتر از همه اینکه، شاهد افزایش 2.9% دستمزدها در مقیاس ساانه بودیم، در آنچه به نظر می رسد شبیه یک شتاب گیری با ثبات تر در میزان پرداخت باشد. این فاکتور باعث افزایش ارزش دلار پس از یک هفته که شاهد تلاش برای احیا بودیم گردید. نشست تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو که آخرین جلسه حضور یلن نیز بود شاهد تغییرات نامحسوسی در بیانیه ای بدون افزایش نرخ بهره بود. این تغییرات تقریبا متمایل به افزایش نرخ بهره بود اما واکنش دلار محدود بود. در جایی دیگر، تورم core ناحیه یورو طبق انتظار تا 1% افزایش یافت در حالیکه شاخص های PMI بریتانیا نتوانستند انتظارات را برآورده کنند. تورم استرالیا کمی پایین تر از انتظارات ظاهر شد در حالیکه GDP کانادا به افزایش سالم و 0.4% خود بازگشت.

دوشنبه 5 فوریه2018

شاخص PMI خدمات بریتانیا: دوشنبه ساعت 9:30
بخش خدمات مهمترین بخش در بریتانیا می باشد و انتشار شاخص OMI خدمات موسسه Markit همیشه بازارها را به تحرک وا می دارد. طبق گزارش موسسه Markit این بخش رشد مناسبی را تجربه می کرده است: عددی برای با 54.2 در ماه دسامبر. انتظار می رود نخستین انتشار برای سال 2018 بسیار مشابه 54.1 واحد باشد.

شاخص PMI غیرتولیدی موسسه ISM ایالات متحده: دوشنبه ساعت 15:00
گزارش بخش خدمات بعضی اوقات جلوتر از NFP منتشر می شود، اما این نوبت مستقل و بتنهایی منتشر می شود. سطحی برابر با 55.9 در ماه دسامبر به ثبت رسیده بود، که نشان دهنده رشد مناسبی بود. اکنون عددی برابر با 56.5 انتظار می رود. عددی موازی این داده برای بخش تولید بالاتر از برآوردهای اولیه بود.

سه شنبه 6 فوریه 2018

تصمیم نرخ بهره استرالیا: سه شنبه ساعت 3:30 بامداد
بانک مرکزی استرالیا پس از یک استراحت در ماه ژانویه، نخستین نشست تصمیم نرخ بهره خود را برای سال جاری برگزار می کند. از آخرین نشست به این سو در ماه دسامبر، جهان با روندی قدرتمند به رشد خود ادامه داد و این به اقتصاد کمک کرد. رشد مشاغل نیز قدرتمند بود. بعبارت دیگر، گزارش تورم اخیر پایین تر از انتظارات ظاهر شد و نرخ مبادلاتی بالا باعث خوشحالی بانک مرکزی استرالیا نمی شود. با توجه به جدیدترین کاهش؛ آیا RBA وقتی ارزش ارز این کشور پایین است سعی در کاهش آن خواهد کرد؟

گزارش مشاغل نیوزیلند: سه شنبه ساعت 21:45
نیوزیلند با توجه به اینکه هر نوبت انتشار گزارش بازار نیروی کار باعث ایجاد هیجان در بازار می شود، این گزارش را هر سه ماه یکبار منتشر می کند. در سه ماهه سوم 2017، اقتصاد این کشور شاهد جهشی بزرگ در اشتغال بود، یعنی 2.2%، که بسیار بالاتر از انتظارات بود. این نوبت، یک افزایش متعادل 0.4% در پیش بینی ها قرار دارد. پیش بینی می شود نرخ بیکاری از 4.6% تا 4.7% افزایش یابد.

چهارشنبه7فوریه2018

سخنرانی بیل دادلی: چهارشنبه ساعت 13:30
ریاست پیشین فدرال رزرو نیویورک، دارای حق رای دایم در FOMC، با تفکر مرکزی فدرال رزرو همسو شده است، بویژه با ژانت یلن که اکنون ریاست پیشین فدرال رزرو است. او در یک رویداد در نیویورک سخنرانی خواهد نمود و ممکن است توضیحی درباره گزارش مشاغل و نیز درباره مسیر افزایش ها برای فدرال رزرو ارایه دهد.

نشست تصمیم نرخ بهره نیوزیلند: چهارشنبه ساعت 20:00
انتظار می رود بانک مرکزی نیوزیلند تغییری در نرخ بهره ایجاد نکند و آن را در 1.75% حفظ کند. این بدان معنا نیست که تاثیری بر روی بازارها نخواهد گذاشت. بانک مرکزی این کشور شانسی را برای طرح اهداف بروز شده اش بر روی سیاست پولی، واکنش به گزارش مشاغل و شاید پایین نگه داشتن ارزش ارز خواهد داشت. کنفرانش مطبوعاتی ساعت 21:00 برگزار خواهد شد، و یک ساعت پس از انتشار بیانیه، سخنرانی اسپنسر ریاست این بانک نیز اتفاق خواهد افتاد که در ساعت 00:00 در آن به قانون گذاران اشاره خواهد نمود. این زمان قطعا ساعات پرترافیکی برای دلار نیوزیلند خواهد بود

 

پنجشنبه 8فوریه2018

نشست تعیین نرخ بهره بریتانیا: پنج شنبه ساعت 12:00
انتظار می رود بانک مرکزی انگلستان نرخ بهره را پس از بالا بردن آن در ماه نوامبر در0.50% بدون تغییر باقی بگذارد. هرچند، قطعا آنها بازار را به حرکت در خواهند آورد. علاوه بر تصمیم و بیانیه پس از نشست، BoE نیز گزارش تورمی سه ماهه خود را منتشر خواهد نمود، که شامل ارزیابی وسیعتری از اقتصاد و مسیر حرکت تورم می باشد. این "پنج شنبه فوق العاده" با انتشار نامه تورم حتی "فوق العاده" تر می شود. مارک کارنی متعهد شده است تا نامه ای سرگشاده برای فیلیپ هاموند رییس خزانه داری ارسال نموده و توضیح دهد که چرا تورم به محدوده 3-1% نفوذ کرده است. این برای مدت کوتاهی اتفاق افتاده است و انتظار می رود سقوط نماید. با اینحال، فراوانی اسنادی که BoE منتشر می کند باید موارد زیادی را عرضه نماید تا بازارها را به حرکت درآورد. پاسخ اولیه احتمالا از سمت الگوی رای دهی خواهد آمد. هرگنه انحرافی از یک رای متفق القول برای عدم تغییر نرخ بهره پوند را به حرکت در خواهد آورد. بعد از آن، ارزیابی اقتصاد و مهمتر از همه، تورم تاثیر خود را خواهند گذاشت.

جمعه 9 فوریه2018

گزارش مشاغل کانادا: جمعه ساعت 13:30
کانادا در هر دو ماه دسامبر و نوامبر حدود 79000 موقعیت شغلی ایجاد کرد که ارقام عالی بودند. این نوبت، انتشار تغییر بزرگی نمی رود. مشاهده یک افت در مشاغل غافلگیر کننده نخواهد بود و ممکن است این باعث آغاز یک ریزش برای دلار کانادا باشد. یک کاهش کوچک 2000 شغلی در پیش بینی ها قرار دارد. برآورد می شود نرخ بیکاری از 5.7% تا 5.8% افزایش یابد. گزارش مشاغل کانادا پس از انتشار NFP منتشر خواهد شد، که این اجازه یک واکنش را به گزارش مشاغل در دلار/دلار کانادا می دهد.


* تمامی ساعات بر اساس زمان بین المللی گرینویچ (GMT) می باشد.

سقوط بازارهای دارایی و سهام جهانی

تحلیل فاندامنتال بازار ارز

چمعه 2 فوریه 2018

سقوط بازارهای دارایی و سهام جهانی ضمن تقویت ارزش یورو

حرکت قیمت پوند/دلار مغلوب تمایلات دلاری

تمرکز امروز بازار بر روی NFP در ساعت 13:30 بوقت لندن

بازارهای دارایی و سهام جهانی بطور کلی دیروز سقوط کردند که رهبر این سقوط ها شاخص DAX آلمان بود که تقریبا 1.5% افت داشت در حالیکه نرخ بازدهی اوراق قرضه دولت آلمان افزایش یافت. با توجه به اینکه انتظارات از ECB برای اجرای سیاست انقباضی که ارزش یورو را در برابر دلار تا سقف های جدید چند ساله بالا برده است، نرخ بازدهی اوراق 10 ساله تا بالاترین سطح از سال 2015 به این سو افزایش یافت.
شاخص های دارایی ها و سهام آسیا از اواسط روز بوقت محلی عمدتا نزولی بودند و ین پس از آنکه BoJ مجدد بر تعهدات خود جهت خرید JGB (اوراق قرضه دولت ژاپن) بمنظور محدود نگاه داشتن نرخ بازدهی تاکید نمود، در طول شب سقوط کرد.

پوند/دلار دیروز مغلوب تمایلات ضعیف تر دلار گردید چرا که مذاکرات Brexit فعلا که نخست وزیر می در چین بسر می برد، از زیر ذره بین بازار خارج شده است.

شاخص PMI تولید بریتانیا به کاهش خود از سقف های چندین ساله که در 17 نوامبر به آن دست یافته بود، پس از آنکه آمار تولیدی و سفارشات جدید هر دو کاهش یافتند اما عدد مربوطه تاثیر کوچکی برای روند بازارها داشت، ادامه داد. حمایت کوتاه مدت پوند/دلار در 1.4190 و پیش از آن در 1.420 قرار دارد و سطح مقاومت در 1.4280 و 1.4350 قرار دارد. در یورو/پوند، سطح حمایت در 0.8685 و سطح مقاومت در 0.8835 قرار دارد.

 در آلمان، اتحادیه IG Metal پس از آنکه پیمانکاران تصویب قانون مربوط به تقاضای اتحادیه برای یک افزایش 8% در میزان پرداخت در یک دوره 27 ماهه و یک کاهش در ساعات کار هفتگی از 35 به 28 ساعت را رد کردند اعضای خود را دعوت به اعتصاب کرد. انتظار می رود این اعتصاب بر روی حدود 260 شرکت تاثیر گذار باشد.

رویداد کلیدی امروز در بازارها انتشار NFP ایالات متحده می باشد که ساعت 13:30 دقیقه بوقت لندن منتشر خواهد شد. بخش تحقیقات بارکلیز انتظار یک افزایش 175000 نفری را در عدد headline، یک کاهش در نرخ بیکاری از 4.1% تا 4.0% و یک افزایش در میانگین درآمد ساعتی به میزان 2.7% را در مقیاس سالانه به عهده دارد.

امروز گزارش قدرتمند مشاغل ممکن است از اجماع عمومی درباره 4 نوبت افزایش نرخ بهره در سال جاری توسط بخش تحقیقات در برابر نمودار میانه نقطه به نقطه FOMC درباره سه نوبت افزایش نرخ بهره و پیش بینی بازار برای کمتر از سه نوبت افزایش نرخ بهره حمایت بعمل آورد

عدم تغییر سیاست فدرال رزرو در نشست دیروز؟

تحلیل فاندامنتال بازار ارز

پنجشنیه1فوریه2018

بازیابی بازارهای جهانی دارایی و سهام و تقویت دلار طی دیروز

فدرال رزرو در نشست دیروز تغییری در سیاست خود نداد اما بازار از نظرات Fed برداشتی متمایل به افزایش نرخ بهره داشت

تمرکز امروز بازار بر روی شاخص های جهانی PMI تولید

بازارهای دارایی و سهام آسیا شب گذشته پیرو یک رالی آخر وقت در دارایی ها و سهام ایالات متحده که شاهد پایان برای S&P 500 در ماه ژانویه بهمراه بهترین آغاز سال 2018 از سال 1997 به این سو از یک ریزش سه روزه بازیابی شدند. دلار در برابر ارزهای اصلی تقویت شد در حالیکه ایالات متحده، پس از آنکه فدرال رزرو به رشد قوی تر بهمراه اعتماد افزایش یافته که تورم تا هدف 2% افزایش خواهد یافت اذعان کرد و صحنه را برای افزایش نرخ بهره در نشست ماه مارس آماده کرد، اوراق قرضه 10 ساله در نزدیکی بالاترین سطح از 2014 به این سو باقی ماند.

در جایی دیگر در بازار ارز، پس از آنکه بانک مرکزی چین (PBOC) نرخ ارز خود را تا پایین ترین سطح از 2015 به این سو تثبیت کرد دلار/یوآن چین تا پایین ترین سطح خود سقوط کرد.

در بیانیه نشست ماه ژانویه FOMC، فدرال رزرو متحد القول تغییری در سیاست خود ایجاد نکرد که این نتیجه بطور وسیعی مورد انتظار بود. به نظر موسسه مالی بارکلیز فدرال رزرو انتظار دارد شرایط اقتصادی به شیوه ای تکامل خواهد یافت که افزایش های تدریجی بیشتر در نرخ بهره فدرال را تضمین می کند، که راهها را برای چهار نوبت افزایش نرخ بهره در سال 2018 باز خواهد کرد. این موسسه همچنان انتظار دارد فدرال رزرو نرخ بهره را در ماه های مارس، ژوئن، سپتامبر و دسامبر، 25 واحد پایه افزایش دهد.

 دیروز پوند با کاهش بر سر نگرانی های دوباره درباره Brexit پس از آنکه یک توافق تجاری برای بخش مالی بریتانیا رد شد، اما بعد زیان های خود را بر سر جریانات سفارشات پایان ماه برگرداند، روزی پرنوسان داشت.

حرکت قیمت نمودار پوند/دلار صبح امروز تهاجمی باقی ماند چدر حالیکه این جفت ارز بهب الای 1.4250 رالی کرد، معامله گران بارکلیز حمایت این جفت ارز را در 1.4120 و 1.3980 می بینند و سطح مقاومت آن را در 1.4350 .

در بازارهای نوظهور، بانک مرکزی تایلند با بالا بردن پیش بینی ها برای سال 2017 و 2018، درباره رشد به تدریج مثبت تر شد؛ اما ما همچنان انتظار داریم این بانک از بالا بردن نرخ بهره در سال 2018 خودداری کند.
داده کلیدی امروز شاخص های جهانی PMI تولید است. در ایالات متحده انتظار می رود شاخص تولید ISM تا 59.0 کاهش یابد، که هنوز هم با استحکام در ناحیه توسعه قرار دارد. در منطقه یورو، اعداد "مقدماتی" شاخص های PMI به اسستمرار قدرت در میزان فعالیت اشاره کردند. با وجود این، تورم headline ناحیه یورو در انتشار دیروز تا 1.3% در مقیاس سالانه افزایش یافت، در حالیکه مقدار core این داده 0.1 واحد درصد و تا 1.0% در مقیاس سالانه افزایش یافت.:

آخرین نشست ژانت یلن

تحلیل فاندامنتال بازار ارز

جهارشنبه 31 ژانویه2018

کاهش ارزش دلار پس از برگزاری نخستین جلسه SOTU توسط ترامپ

کارنی ریاست بانک مرکزی انگلستان لحن نسبتا متمایلی به افزایش نرخ بهره را به نمایش گذاشت

تمرکز بازار بر روی نشست امروز FOMC

⚱بازارهای دارایی و سهام آسیا افزایش های اولیه خود در طول شب گذشته را برگرداند و نرخ بازدهی اوراق قرضه 10 ساله ایالات متحده کمی کاهش یافت اما نزدیک به سقف های خود از آوریل 2014 به این سو باقی ماند. مذاکرات NAFTA در مونترال به پایان رسید، ایالات متحده از مذاکرات خارج نشد – دور هفتم مذاکرات برای پایان ماه فوریه برنامه ریزی شده است. دارایی ها و سهام ایالات متحده و دلار کاهش های خود را پس از برگزاری نخستین جلسه سخنرانی SOTU توسط ترامپ در واشینگتن ادامه دادند.

سخنرانی ترامپ جزییات کمی را درباره برنامه های اقتصادی خودش نظیر زیرساخت و توسعه های نیروی کار ارایه داد، اما تاکید بر روی اجرای قوانین تجارت و مهاجرت شد. در جایی دیگر خزانه داری ایالات متحده تصمیم به عدم تحمیل تحریم های جدید بر علیه روسیه گرفت. واکنش بازار مثبت بود، اما تردید درباره چشم انداز برای تحریم ها بر جای خود باقیست چرا که کنگره می تواند برای اقدام بیشتر فشار بیاورد.
در داده های دیروز، اعتماد مصرف کننده ایالات متحده در ماه ژانویه کمی افزایش یافت و شاخص اعتماد مصرف کننده GfK بریتانیا پس از ماهها کاهش مداوم، 4 واحد و تا 9- برگشت (عدد قبلی 13-)، تمایلات مصرف کننده هنوز خیلی ضعیف تر از یک سال قبل است (5-) و در ناحیه منفی باقی مانده است. در جایی دیگر، GDP مقدماتی ناحیه یورو برای سه ماهه چهارم 2017 به میزان 0.6% در مقیاس سه ماهه رشد کرد (عدد قبلی 0.7% در سه ماهه سوم و دوم 2017).

کارنی ریاست بانک مرکزی انگلستان دیروز بعدازظهر سخنرانی کرد و لحن نسبتا متمایلی را به افزایش نرخ بهره به نمایش گذاشت. او اذعان داشت که تردید درباره Brexit برجای خود باقیست، اما توضیح داد که BoE به سمت ناحیه ای متعارف برای سیاست پولی، که تمرکز بطور فزاینده ای بر روی برگرداندن ثبات به تورم برای هدفگیری به سمت افقی صحیح قرار دارد حرکت می کند.

پوند دیروز بازاری پرنوسان را تجربه کرد چرا که تیترهای سیاسی داخلی شاهد شکست پوند/دلار به زیر حمایت 1.4000 بودند (سطح روانی کلیدی) پیش از آنکه جفت ارز بر سر ضعیف شدن دلار بازیابی شود. حمایت برای پوند/دلار اکنون در 1.4080 ، 1.4000 و 1.3980 قرار دارد و سطح مقاومت در 1.4350 .

تمرکز بازار به سمت نشست امروز FOMC چرخیده است، که در آن ژانت یلن آخرین نشست خود را پیش از پایان دوره اش برگزار می کند. انتظار داریم تغییری در سیاست پولی FOMC ایجاد نشود. بجای آن انتظار داریم که نشست ژانویه FOMC به مقدار زیادی اهمیت برای بازار نداشته باشد. همچنان انتظار داریم فدرال رزرو نرخ بهره را در ماههای مارس، ژوئن سپتامبر و دسامبر 25 واحد پایه افزایش دهد.

چشم سرمایه گذاران به سخنرانی کارنی

تحلیل فاندامنتال بازار ارز
سه شنبه 30 ژانویه 2018

نزولهای تند برای پوند، چشم سرمایه گذاران به سخنرانی کارنی

پوند ریزش ها تندی را برای پایان دادن به هفته برجای گذاشت. در بازار روز دوشنبه آمریکای شمالی، پوند/دلار در قیمت 1.4035 معامله می شود، این یعنی 0.91% کاهش در روز. در بخش خبری، رویداد برای بریتانیا وجود ندارد. در ایالات متحده، مخارج شخصی تا 0.4% کاهش یافت، کمی پایین تر از پیش بینی برای 0.6% رشد. روز سه شنبه بریتانیا خالص وامهای اعطایی به افراد را منتشر می کند. در ایالات متحده شاخص کلیدی اعتماد مصرف کننده CB و جلسه SOTU ترامپ می باشد.

دلار به تلاش و تقلای خود ادامه می دهند، و پوند سوار واگن صعود شد و در ماه ژانویه 4.0% جهش کرد. هفته گذشته، پوند/دلار برای نخستین بار از ژوئن 2016 به این سو به بالای 1.43 راه یافت. دلار هیچ سودی از وزیر خزانه داری استیون نیوچین، که گفت ایالات متحده مشکلی با ضعیف بودن دلار ندارد. این نظر، ارزش دلار را با فشاری تند و زیاد به پایین راند، و پوند روز چهارشنبه 1.5% افزایش یافت.

اتحادیه اروپا پیش نویسی برای راهنما در رابطه با دوره گذار بعد از ترک اتحادیه اروپا در سال 2019 تهیه کرده است.

پیشنهاد اتحادیه اروپا حامل دعوتی برای بریتانیا جهت ثابت قدم ماندن با قوانین این اتحادیه است، از جمله آزادی حرکت، در طول دوره گذار که تا 2020 بطول خواهد انجامید. هرچند، بعید است که دولت خانم ترزا مِی بسادگی این پیشنهاد را بپذیرد. بریتانیا خواهان دوره گذار بلندتری است همینطور اظهار نظر برای اصلاح دوره گذار.

در ایالات متحده، داده های منتشر شده اخیر تولید ناخالص داخلی اشاره به رشد قدرتمند 3% یا بالاتر کرده اند. این منتج به مقداری ناامیدی در روز جمعه شده است، در حالیکه GDP مقدماتی 2.6% شده است، که پایین تر از پیش بینی برای 3.0% بود. اقتصاد این کشور در مقایسه با 1.6% در سال 2016، در سال 2017 به میزان 2.3% رشد کرده است. رشد در سه ماهه چهارم تحت تاثیر مخارج بالاتر مصرف کننده قرار گرفته بود، که منجر به یک افزایش در واردات گردید. در همین زمان، افزایش در مخارج مصرف کننده نیز تورم را تقویت کرد، در حالیکه شاخص هزینه مصارف شخصی، که برای فدرال رزرو در استفاده ترجیح دارد، 1.9% در سه ماهه چهارم افزایش یافت، که بالاتر از 1.3% در سه ماهه سوم است. اقتصاد قدرتمند ایالات متحده بخش تولید را تقویت کرده است، در حالیکه سفارشات کالاهای بادوام در ماه دسامبر به 2.9% رسید، و بالاتر از پیش بینی برای 0.6% بود. این بالاترین افزایش در شش ماه اخیر بود، و سال 2017 را سالی قابل توجه نمود. سفارشات کالاهای بادوام در سال 2017 به میزان 5.8% افزایش یافت، تندترین افزایش از سال 2011 به این سو.

چشم انداز هفتگی فارکس 29 ژانویه - 2 فوریه

چشم انداز هفتگی بازار ارز 29 ژانویه - 2 فوریه 2018

دلار به سقوط خود ادامه داد، و از سوی وزیر خزانه داری هم به آن آسیب رسید. آیا به وضعیت ثبات خواهد رسید. هفته پیش رو رویدادهای را در خود جای داده است که شامل اعلام تصمیم نرخ بهره توسط یلن از فدرال رزرو،اعتماد مصرف کننده، و NFP.
وزیر خزانه داری استیو میونچین گفت که با خروج از سالها "سیاست دلار قدرتمند"، "دلار ضعیف برای ایالات متحده مناسب است". در حالیکه او تلاش کرد تا تاثیر نظرات خود را کاهش دهد، روند نزولی کاملا واضح است. مقام بالا دست او، ترامپ رییس جمهور، نظرات متمایل به افزایش بیشتری درباره ارز داشت که به بازیابی دلار کمک کرد، اما این بنوعی کوتاه مدت نیز بود. در کنار ترسهای ناشی از جنگ ارزی که به تعرفه ها و NAFTA مربوط می باشند و با وجود پایانی سریع برای تعطیلی دولت، دلار به سختی توانست کفی برای ارزش خود بیابد. تولید ناخالص داخلی نسبتا ناامید کننده به دلار کمک نکرد. یکی از بزرگترین برندگان پوند بود، که در بحبوحه یک گزارش بدون جهت مشاغل و عدد GDP بالاتر از انتظار افزایش یافت. یورو/دلار نیز با وجود تلاش هایی برای کاهش تاثیر توسط ECB افزایش یافت. بانک مرکزی ژاپن سیاست پایین نگه داشتن نرخ بهره خود را تغییری نداد اما این به بازیابی ین کمکی نکرد. دلار کانادا در نهایت از افزایش بهای نفت خام سود برد و دلار استرالیا حرکت صعودی خودش را تمدید کرد.

دوشنبه 29 ژانویه 2018

شاخص بهای مخارج مصارف شخصی core: دوشنبه ساعت 13:30
این سنجش تورم پس از CPI منتشر می شود، اما هدف فدرال رزرو است، که این اهمیتی اضافه را به آن می دهد. core PCE در مقیاس سالانه در ماه نوامبر 1.5% بود، بالاتر از 1.4% در ماه اکتبر. شاخص بهای مصرف کننده اخیر در ماه دسامبر یک افزایش کوچک را به نمایش گذاشت: از 1.7% تا 1.8%. آیا core CPI تا 1.6% افزایش خواهد یافت؟ این می تواند به فدرال رزرو در حرکت رو به جلو با سه نوبت تغییر در نرخ بهره کمک کند. در غیر اینصورت، بی تردید ادامه خواهد یافت. پیش بینی ها برای یک افزایش 0.2% ماهانه می باشد.

سه شنبه 30 ژانویه 2018

تولید ناحالص داخلی ناحیه یورو: سه شنبه ساعت 10:00
ناحیه یورو با روند قدرتمندی در حال رشد بوده است و اکنون اولین عدد از سه ماهه چهارم 2017 را دریافت خواهیم کرد و همینطور ارقام سالانه را. رشد ناحیه یورو در سه ماهه سوم 0.6% در مقیاس فصلی بود. اکنون انتظار برای تکرار این عدد در سه ماهه چهارم می رود.

اعتماد مصرف کننده CB: سه شنبه ساعت 15:00
معیار سنجش CB از اعتماد مصرف کننده در ماه دسامبر در سطح سالمی برابر با 122.1 قرار گرفت، و با سقف های خود فاصله داشت اما هنوز نشان از اعتماد بالایی دارد. انتشار اولیه داده مشابهی توسط دانشگاه میشیگان پایین تر از انتظارات بود. داده CB نیز ممکن است دچار افت شود. یک افزایش کوچک تا 123.2 در پیش بینی ها قرار دارد.

چهارشنبه 31 ژنویه 2018

تورم استرالیا: چهارشنبه ساعت 00:30 دقیقه بامداد
استرالیا گزارش تورم خود را هر سه ماه یکبار منتشر می کند، و همین تاثیر آن را افزایش می دهد. این نوبت، این گزارش پیش از نشست RBA در اوایل فوریه انجام می شود، نخستین نشست برای سال 2018 چرا که این بانک در ماه ژانویه فعالیتی نداشته است. در سه ماهه سوم، CPI headline 0.6% در مقیاس سه ماهه افزایش یافت در حالیکه متوسط CPI تعدیل شده با 0.4% رشد در مقیاس سه ماهه درست پشت سر CPI headline قرار دارد. با وجود گزارش ناامید کننده از سوی نیوزیلند، بعنوان همسایه استرالیا، انتظارات برای رقمی بالاتر از انتظار و برابر با 0.7% برای headline و 0.5% برای متوسط تورم است.

سخنرانی ترامپ درباره وضعیت اتحاد: چهارشنبه ساعت 02:00 بامداد
جلسه سالانه SOTU مجموعه گسترده ای از موضوعات را در بر می گیرد. برای بازارهای ارزی، شنیدن اینکه آیا ترامپ برنامه سرمایه گذاری روی زیرساخت بلند پروازانه ای را پیشنهاد بدهد علاقه مند خواهد بود. این یکی از تعهدات مطرح شده در کمپین انتخاباتی اش بود که به فراموشی سپرده شده بود. پس از عدم موفقیت در تغییر لایحه سلامت و موفقیت در کاهش مالیات، اعلامیه ای بزرگ درباره زیرساخت می تواند دلار را تقویت نماید. هزینه کرد بیشتر می تواند تورم را بالاتر برده و با این وضعیت نرخ بهره برای صندوق های مالی جذاب خواهد بود.

گزارش تورم منطقه یورو: چهارشنبه ساعت 20:00
پس از آنکه ECB به توضیح نگرانی خود درباره تورم ادامه داد،که داده های جدیدی برای ماه ژانویه را دریافت خواهیم کرد. در ما دسامبر، قیمت ها 1.4% در مقیاس سالانه افزایش یافتند و coe CPI زیر 1% و در 0.9% باقی ماند، که باعث نگرانی هایی درباره این شد که تورم بالاتر هنوز در شرایط شکننده ای قرار دارد.

اوراق قرضه جهانی امروز ضعیف شدند

تحلیل فاندامنتال بازار ارز

جمعه 26 ژانویه2018

امروز اوراق قرضه جهانی ضعیف شدند و اوراق قرضه آلمان بطور چشمگیری در برابر اوراق خزانه داری ایالات متحده ضعیف عمل کردند

اوراق قرضه جهانی امروز ضعیف شدند و اوراق قرضه آلمان بطور چشمگیری در برابر اوراق خزانه داری ایالات متحده ضعیف عمل کردند. دراگی ریاست ECB مومنتوم رشد قدرتمند EMU که یک ریسک صعودی در سال 2018 برای پیش بینی های فعلی می باشد را تایید کرد. این مومنتوم باور ECB را به بازگشت به هدف تورمی تقویت می کند. این رشد خوشبینانه و انتظارات تورمی برای آغاز ریزش جدید در اوراق قرضه حتی در صورتی که دراگی سعی کند تا نقش روند تغییرات در استراتژی ارتباطی اش را کمرنگ نماید کافی می باشد. تغییرات در منحنی نرخ بازدهی آلمان در محدوده ای بین 0.7- واحد پایه (در اوراق 30 ساله) و 5.2+ واحد پایه (در اوراق 5 ساله) قرار دارند. اوراق 2 ساله، 5 ساله و 10 ساله سطوح مقاومتی کلیدی را تست کرده اند، که به ترتیب 0.55%- ، 0.05% و 0.62% می باشند. منحنی نرخ بازدهی ایالات متحده تغییری را تجربه نکرده است و نرخ بازدهی در محدوده ای بین 1.6+ واحد پایه (در اوراق 2 ساله) و 1.2- واحد پایه (در اوراق 30 ساله) تغییر می کند.

کاهش دلار درست پیش از آغاز بکار بازار اروپا بطور موقتی از شتابش کاسته شد. یورو/دلار یک قله دوره جدید را تشکیل داد و دلار/ین تقاضای فروش در 109 را پر کرد. هرچند، مقداری آرامش به بازار بازگشته است. یورو/دلار در نیمه پایینی چشم انداز بلند مدت 1.24 قرار گرفت. دلار/ین در نزدیکی این قیمت نوسان می کرد، اما عمدتا کمی به زیر 109 متمایل بود. در کنفرانس مطبوعاتی دراگی نوسان در نرخ مبادلات را بعنوان منبع تردید خاطرنشان کرد و اینکه ممکن است بر روی شانس های دستیابی ECB به هدفش تاثیر بگذارد. ریاست ECB همچنین اشاره کرد که برخی ارتباطات در بازار ارزی در راستای آنچه در سطح صندوق جهانی پول مورد توافق قرار گرفت نبود. هرچند، این توافق برای جلوگیری از ادامه صعود یورو عمل نکرد. یورو/دلار در طول کنفرانس مطبوعاتی ECB به بالای 1.25 صعود کرد. در همین زمان، فروش دلار نیز از شتابش در دیگر کراس های دلار کاسته شد. دلار/ین به زیر 109 کاهش یافت (آیا این موقتی است؟). دلار استرالیا/دلار بالای 0.81 معامله شد. شاخص دلار با وزن معاملات انجام شده روی آن بیش از نیمی از چشم انداز بلند مدت را افت کرد (فعلا در ناحیه 88.60 قرار دارد). صعود یورو/نزول دلار تا پایان کنفرانس مطبوعاتی کاهش یافت، اما نزول دلار قابل توجه باقی ماند. در نتیجه، بانک مرکزی اروپا درباره افزایش ارزش یورو خشنود نیست، اما لفاظی های آن قادر به متوقف نمودن این افزایش نبود. در همین زمان، ضعف اساسی دلار تا سخنرانی ترامپ در داووس که فردا اتفاق می افتد بر جای خود باقیست.

حرکت بدون جهت در بازارهای سهام

تحلیل فاندامنتال بازار ارز

پنجشنبه 25 ژانویه2018

حرکت بدون جهت مشخص در بازارهای سهام جهانی در حالیکه دلار همچنان زیر فشار است

داده بازار نیروی کار بریتانیا با صعود خود بازار را غافلگیر کرد

تمرکز امروز بازار بر روی اعلامیه ساست پولی ECB در ساعت 12:45 دقیقه بوقت گرینویچ

بازارهای دارایی و سهام ایالات متحده دیروز جهت مشخصی در حرکت خود نداشتند در حالیکه بازار شاخص های دارایی و سهام عمدتا سقوط کردند. دلار در کل بازار ضعیف شد که بخشی از آن بدلیل موضع تهاجمی اخیر تجارت ایالات متحده و نظرات نیوچین وزیر خزانه داری بود که نشان می دهد ضعف بیشتر دلار نگرانی بانک مرکزی نیست.

پوند و رئال برزیل بهترین عملکرد را در بازار ارزی داشتند و نفت خام تا بالاترین سطح از اوایل 2015 به این سو رالی کرد چرا که کاهش موجودی ذخایر در ایالات متحده ادامه یافت.

دیروز داده بازار نیروی کار بریتانیا با صعود خود بازار را غافلگیر کرد چرا که بازار کار به میزان 102000 نفر در ماه نوامبر رشد کرد که باعث تقویت تمایلات مثبت اخیر روی پوند شد. هرچند، رشد دستمزد با وجود یک افزایش در بخش core درآمدها بدون تغییر باقی ماند.

دیروز و در طول شب گذشته روند حرکت صعودی در پوند/دلار همه را غافلگیر کرد اما تمرکز امروز با توجه به پیش رو بودن نشست ECB و این حقیقت که یورو/پوند درست بالای کف 6 ماهه در حدود 0.8690 در حال نوسان است احتمالا بر روی یورو/پوند خواهد بود.

حمایت کوتاه مدت پوند/دلار در 1.4170 قرار دارد در حالیکه سطح مقاومت آن در طول شب گذشته در 1.4328 بود. در یورو/پوند، سطح حمایت در 0.8690 و سطح مقاومت در 0.8740 قرار دارد.

دیروز پس از آنکه یک دادگاه از محکومیت فساد لولا رییس جمهور سابق برزیل حمایت کرد که این حمایت کار را برای اجرای ریاست جمهوری در سال جاری سخت تر خواهد نمود و در نتیجه دارایی های برزیلی و رئال برزیل عملکرد خوبی داشتند.

تمرکز امروز بازار بر روی نشست ECB است و شرکت کنندگان بازار بدنبال نشانه هایی از تغییرات در سیاست راهبردی پیش روی این بانک می باشند.بخش تحقیقات بارکلیز انتظار دارد دراگی سیاست پولی خود را امروز بدون تغییر حفظ کند. انتظار هیچگونه تغییری در سیاست راهبردی تا ماه آوریل و آغاز افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر نمی رود